台股が1.14兆元の巨額出来高を記録し、上ヒゲを残して調整に入った。米国株の高値更新とマクロ環境の安定を受け、大引け指数は月次・四半期線の間で揺れながらも、健康的な換手が進んでいる。今後の収益交代期において、堅調な決算と政策テーマを持つコア産業が、押し目での分批参入の絶好のタイミングとなる。

〈台股は出来高増で陽線、月次線と四半期線の間で健全な換手が必要〉

本日の台股は高い位置からスタートし、上昇を維持した。台湾証券交易所発表の加重指数は終値44611ポイントで、1250ポイント上昇し、出来高は約1.14兆元に拡大した。これは月間平均出来高を継続的に上回る水準である。台積電（2330-TW）が主導して上昇し、指数は再び月次線、四半期線、そして4万4000ポイントの壁を回復した。出来高増での陽線は明らかに市場の受け入れ需要が積極的であることを示しているが、同時に上値の解約売りや短期利益確定のポジションが徐々に出始めていることも確認できる。本日の店頭市場は上ヒゲを残しており、以前から智霖先生が繰り返し指摘していたように、月次線のトレンドは依然として急激に下落しており、指数が一度に突破するのは本来難しい。現時点では、大引け指数が月次線と四半期線の間で適度に振れることが、今後約2週間の月次線ベースの比較に対応しながら、ポジションの再分配と移動平均線構造の徐々なる修復を促進し、むしろ相場の安定した展開に寄与する。

〈米国株が高値更新、決算が支えに　押し目はコア産業の布陣チャンス〉

8月4日にダウ工業株30種平均指数とS&P500指数がともに過去最高の終値を更新した。原油価格は米伊交渉に光明が見え始めたことで下落し、市場のリスク許容度が明確に回復している。最近開始された第2四半期決算では、PCB、サーバーODM、成熟プロセスの半導体に関しても、営業データと下半期の見通しが一定の支えを持っている。そのため、急騰後の台股が調整入りしても、過度に心配する必要はない。企業の決算が悪化せず、産業トレンドが変わらなければ、押し目はコア産業に分批参入する合理的なチャンスである。真に避けるべきは、全面高の相場を見てから高値圏で追いかけることだが、その前に個別銘柄の収益、利益、ポジション構造を確認しないことである。

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〈光通信とCPOが引き続き強気　次の段階は収益と利益の検証へ〉

最近、米国が中国の光通信サプライチェーンに対して制限の方向性を示している。市場は、中国製の光トランシーバーが米国のデータセンターに入ることに影響が出ると予想している。非中国サプライチェーンの生産能力はもともと非常に逼迫しているため、実際に禁令が完全に施行されるまでには時間がかかるだろうが、政策のメッセージはすでに米台の光通信関連銘柄のムードを明確に押し上げている。華星光（4979-TW）は本日オープンでストップ高となり、光通信関連の強気相場を継続している。光聖（6442-TW）は最近の安値からの反発幅がすでに五割近くに達している。株価水準が上がった後、短期的には若干の振れは健全な換手として妥当である。CPO分野に参入した大立光（3008-TW）は本日も出来高を伴って上昇し、先進光（3362-TW）は処分取引に指定されたため、株価は穏やかな整理となっている。今後も大立光との比価および補完上昇効果を注視する必要がある。

以前から何度も紹介してきたアクティブETFのコア保有銘柄、ASIC指標の創意（3443-TW）、冷却指標の奇鋐（3017-TW）、ABFキャリア基板指標の欣興（3037-TW）も本日、相場に連れて強気の流れを維持している。これは資金が依然としてAI産業の中で最もコアで、営業の透明性が高いセクターに集中していることを示している。テーマは一時期株価を押し上げることができるが、相場を長く、安定して持続させるには、最終的に決算数字と機関投資家の保有安定性に戻る必要がある。投資家の皆様には、【陳智霖アナリストアプリ】をダウンロードいただき、最新情報はすべてアプリ内でいち早く共有しているので、データを使ってリズムを掴み、毎週更新される信用残リスクリストでリスクを回避し、チャンスを確保してください。

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記事元：陳智霖アナリスト／凱旭投顧

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  • 出典：PR Times
  • 分類：ニュース