〈致伸法説〉Q3売上高は2桁増と予想 が、部品価格高騰とPC需要減速が利益を圧迫

パソコン周辺機器メーカーの致伸（4915-TW）は本日（5日）、法人事業説明会を開催した。致伸のシニアマネージャー、曾雅蘭氏は、第3四半期の売上高が音響新プロジェクトとAIoT需要の回復により、中2桁の四半期増加が見込まれると指摘した。しかし、上流部品の価格高騰と下半期におけるPCエンド需要の弱含みが重なり、下半期の利益は大きな試練に直面していると述べた。

曾雅蘭氏は、第3四半期の売上増の主因として、消費向け音響プロジェクトの強力な出荷需要に加え、第2四半期に部品不足で制約されていたAIoTプロジェクトの状況改善により、需要が顕在化したことを挙げた。しかし、PCB、MLCC、DRAM、ディスプレイなど原材料価格の大幅上昇により、下半期の営業利益率は依然として大きな圧力にさらされていると説明した。

また、下半期の業績における最大の不確実性として、PCエンド需要の弱さを挙げた。サプライチェーン上流の原材料や冷却コストの上昇により製品価格が引き上げられ、エンドユーザーの購買意欲が鈍化している。このため、致伸は第3四半期の情報機器関連売上高が前年比で小幅に減少し、四半期比でも低1桁の減少率になると予想している。

致伸のCEO兼CFO、蕭英怡氏は、現在の原材料価格の高騰が広範囲にわたり、サプライヤーの価格も硬直的だと指摘。7月から顧客へのコスト転嫁交渉を開始しているが、多くの顧客が価格を受け入れず、様子見や出荷遅延を選んでいるため、短期間での完全なコスト転嫁は困難であり、下流メーカー全体が大きな圧力を受けていると語った。

コスト上昇と転嫁困難のダブルパンチに対応するため、同社は生産調整とサプライチェーン管理の最適化を進め、販売管理費の厳格な管理を通じて、第3四半期の費用率を前年同期を下回る水準に抑えることを目標としている。これにより、営業利益率の圧迫が本業利益に与える影響を緩和する方針だ。

各製品セグメントの見通しについて、スマートライフ製品では、新プロジェクトと戦略的顧客の拡大が収益成長を支えており、特にPartyboxシリーズが好調で、欧米に加えアジア市場への展開も進んでいる。昨年契約時に原材料価格の急騰を予測できず、プロジェクトの利益率が低くなっているが、長期的な顧客基盤構築を重視し、今後も協力を深化させるとしている。

自動車・スマートモビリティ分野では、第3四半期の売上高は中2桁の前年比増加が見込まれ、専門音響とスマート会議システムは高2桁の成長率に達すると分析。第2四半期の部品不足が解消されたことで、AIoT全体の売上構成比は前四半期および前年同期の31％からさらに上昇し、事業構造改善の柱になると期待されている。

資本支出と生産能力の配置に関して、2023年通年の資本支出は18億元を維持する。うちタイ工場に5.6億元を投入し、生産能力比率はすでに30％に達しており、今年度中に35％への引き上げを目指す。新儒工場には7.3億元を投資し、保守的支出は約5.5億元を見込む。

蕭英怡氏は、中長期的な成長エンジンとして、エッジコンピューティング、センサフュージョン、AIビジョン分野への転換を進め、サービスロボットや搬送ロボットの開発を進めていると説明した。現在、約100台のロボットが現場テスト中であり、メディアテック（联发科）など主要チップメーカーとの戦略的提携も成果を上げている。これらの新事業は現時点ではAIoT全体に含まれているが、規模が拡大すれば独立して分離する予定だ。

曾雅蘭氏は、11月下旬の法人事業説明会で、中長期戦略、特にロボットとAIビジョン関連の新事業計画を市場に直接説明する予定であると述べた。また、今年で2回目となる台北国際自動化工業展にも出展し、配送サービスロボットやスマートビジョン検査などの産業ソリューションを展示している。