AI需要でABF載板が注目！ 輝達、超微などが産能を2028年まで確保、さらに2029年向けの協業拡産交渉も

AI加速器とHBMの需要が爆発的に増加しており、先端封裝の産能逼迫が上流に伝播し、IC載板、特にABF載板が新たなボトルネックとなっています。

業界最新情報によると、輝達、超微半導體、そしてクラウドサービス大手は、すでにABF載板の長期調達契約を2028年まで延長しています。しかし、依然として供給への不安が根強く、一部の顧客は載板メーカーに対し、2029年から2030年に向けた拡産の初期プランの策定を求めています。さらに、「協業投資モデル」の復活も見られ、顧客が設備を間接管理し、前払い金を支払ったり、建設コストを分担することで、優先的な供給を確保する動きが広がっています。これにより、載板メーカーの設備投資リスクの半分を顧客が肩代わりする構造となっています。

中国の『科創板日報』が報じたところによると、台湾のメーカーもすでに動き出しています。欣興は2026年の設備投資額を537億新台湾ドルに引き上げ、光復第二工場および楊梅第二・第三工場に集中投資しています。また、景碩も196億新台湾ドルを追加投資し、楊梅のK6C、K6D工場の建設を開始するとともに、K7、K8工場の用地も確保しています。

こうした動きは、2021年から2022年にかけての状況と非常に似ています。当時は、巣ごもり需要、5Gの機種変更、初期のAI展開により、載板の受注が2027年まで見通せる状況となり、大手企業が前払い金を支払って産能を確保しました。しかし、2022年下半期に需要が反転し、注文のキャンセルが相次ぎ、一方で新規産能が2022年から2023年にかけて集中して立ち上がったため、産業は一気に低谷に陥りました。

今回の展開が過去を繰り返すかどうかについては、サプライチェーン関係者の多くが楽観的です。AIインフラ投資のペースが鈍化する可能性はあるものの、一気に停止することはないとの見方が強く、現時点では重複注文も確認されていません。また、前払い金や利益保証といった仕組みにより、拡産リスクが事前に軽減されている点も、前回とは異なる重要なポイントです。

中国の中金公司は、特殊樹脂、銅箔、ガラス繊維布などの主要材料が依然として逼迫しており、コスト上昇圧力が載板の価格に伝播していると指摘しています。その結果、高級ABF載板の平均価格と業界全体の利益水準が上昇する見通しです。つまり、今回の載板メーカーの拡産は、顧客の資金を活用して、将来5年間の産能を確実に確保する、戦略的なものであるとされています。