韓国個人投資家、今週は米国半導体ETFで約1兆ウォンの利益を確定　資金はマイクロン、サンディスク、SKハイニックスADRへ

南韓預託結算院のSEIBROプラットフォームが水曜日（5日）に公表したデータによると、月曜日（3日）までの期間において、韓国の米国株投資家は3倍レバレッジの半導体指数ETF（SOXL）を単日で6.6439億米ドル（約9486億ウォン）も純売却した。この規模は、7月全月の純買越額37.8586億米ドルの17.5％に相当する。

しかし、今週の初め2営業日で合計6.0735億米ドルが純売出しとなり、火曜日（4日）に5704万米ドルを買い戻したものの、資金撤退の傾向は変わっていない。また、3倍の韓国株式に連動するETF（KORU）も同期間中に4563万米ドルの純売越となった。

市場関係者は、SOXLの価格が7月初めに200米ドルまで上昇した後、一時100米ドルを割り込み、最近再び反発していることから、個人投資家が価格上昇に乗じて利益確定売りを行ったと解釈している。

ただし、資金が半導体セクターから完全に離れているわけではない。レバレッジETFから実体企業の個別株へとシフトしているのだ。今週の初め2営業日では、マイクロンが1.4083億米ドルの純買越で最も多く、次いでサンディスクが1.4547億米ドル、SKハイニックスのADRが9323万米ドル（約1330億ウォン）の資金流入で第3位となった。

韓国人個人の米国株式に対する投資姿勢は依然として強く、6月には6.33億米ドルを純買越、7月には46.69億米ドルと大幅に増加した。8月に入っても2.78億米ドルの純買越があり、3カ月連続で資金が流入している。

アナリストは、レバレッジETFが短期的な取引には適しているものの、価格変動の影響で長期的にはリターンが侵食されやすいと指摘する。一方で、HBMやAIメモリーの需要拡大が続く中では、業績が確実に上がる企業の株式を直接保有することの方が魅力的だと説明している。

今回の韓国市場の「去レバレッジ」は、半導体セクターにおける高ベータ相場の中で、個人投資家が単なる値上がり期待から、銘柄選びを中心とした精緻な投資戦略へと移行していることを示している。