日元又突然急升！非農爆冷還是美日再度干預？

米国 7 月の非農業部門雇用が予想外にマイナス成長に転じ、連邦準備制度理事会 (Fed) の利上げ期待が大きく後退しました。この結果、ドル全面安が進行し、円が対ドルで急騰しました。特に 8 月 7 日（金）の取引では、その動きが顕著でした。直前の数日間にも日米当局が協調して円高介入を行っていたことから、市場関係者は再び当局が為替市場に介入する可能性を強く意識しています。

ドル／円は一時、1.1％下落して 156.68 円まで下落しました。その後、下げ幅はやや縮小し、最新では 157.16 円となっています。これは 7 月につけた 163.99 円という 40 年ぶりの高値から明らかに遠ざかった水準です。

現時点では、日本当局が実際に再び介入を行ったかどうかは確認されていません。しかし、アナリストらは、米国の雇用統計が予想を大幅に下回ったことに加え、米国債利回りが大きく低下したことが、投資家のドル売りを促したと指摘しています。そのため、今回の円高は主に基本的なファンダメンタルズの要因によって推進されている可能性があるとしています。

三菱UFJフィナンシャル・グループ (MUFG) の上級外国為替アナリストであるリー・ハードマン氏は、非農業部門雇用の予想外ぶりは非常に大きく、米国の短期金利に敏感なイールドカーブの急激な反応を見れば、ドル安は驚くべきことではないと述べました。非農業部門雇用がマイナスになることは非常に稀であり、今回のデータは Fed の利上げ期待に対して明確な打撃を与えたため、市場は当然強い反応を示すべきであり、ドルは広範な売られやすさに直面するだろうと語りました。

米国労働統計局 (BLS) が 8 月 7 日（金）に発表したところによると、7 月の非農業部門雇用は予想外に 2万3000人減少しました。6 月の増加分は当初発表の 5万7000人から 2万人に下方修正されました。《ロイター》が調査したエコノミストらの予想中央値は、7 月に 8万人の雇用増加を見込んでおり、予想レンジは 1万人増から 14万人増でした。

雇用統計発表直後、日本財務大臣は、東京とワシントンが「密接な連携」を維持しており、必要に応じて断固として為替介入を行うと述べ、市場関係者の警戒心をさらに高めました。

日本と米国は先週の金曜日に異例の協調行動を取り、円買い介入を行い、円の継続的な下落を阻止しようとしました。弱い雇用統計が円高に一定のファンダメンタルズ上の根拠を与える一方で、日米当局が引き続き介入の警告を発していることから、市場は円高がどこまで続くか、そして当局が再び市場に手を出すのかを注視しています。