米国期中選挙が米国株式市場の「転換点」になる可能性！米銀が警告：AIバブルが崩壊する恐れ

米国銀行の戦略チームは、この数ヶ月以内に続く好況が大きな試練に直面する可能性があると示唆しています。そのリスクの主な要因として、11月に予定されている米国の中間選挙を挙げています。

『Business Insider』の報道によると、マイケル・ハネット氏が率いる戦略チームは、最新のレポートで、中間選挙の結果次第で米国株式市場が「大幅な」反転リスクにさらされる可能性があると指摘しています。

同銀行が最近顧客向けに発表したレポートでは、今回の選挙が「民衆資本主義と民衆社会主義の間の国民投票」と化す可能性があり、民主党が議会を完全に掌握する展開も排除できないとしています。

このため、投資家に対して短期的には高リスク資産を避け、防御的な投資ポジションへの移行を勧めています。また、K型経済と有権者の経済への不満という二重のリスクに対処するためのヘッジ手段として、金の保有を推奨しています。

K型経済とは、高所得層と中低所得世帯の間で広がる格差を指します。株式市場や不動産市場の上昇により高所得者の富は蓄積されていますが、多くの中低所得の米国人はインフレの高進と雇用市場の弱さという二重の圧力を受けています。

米銀のストラテジストはさらに、最近の経済成長は株価上昇による財産効果に大きく依存していると分析しています。過去2年間で投資家が得た市場利益は9兆ドルに達しており、もしこの好況が逆転すれば、帳簿上の富の減少が消費者の支出を抑制し、全体の経済成長を鈍化させる可能性があるとしています。

選挙の不確実性に加え、米銀は国債利回りの上昇も潜在的な脅威として挙げています。インフレや米国の財政見通しに対する投資家の懸念が強まる中、利回りがさらに上昇すれば、最悪の場合、リスク資産に深刻な圧力がかかり、長年懸念されてきたAIバブルを破裂させる可能性があるとしています。

ストラテジストは次のように述べています。「すべての繁栄とバブルは、最終的に債券市場によって終焉を迎えることが多い。『利回り上昇・ドル安』という警告シグナルが現れ、財政政策が急転し、資産配分が株式から債券にシフトすれば、現在のバブルは終焉を迎えるだろう。」

彼らは、利回りを現在最も注目すべき「鉱山のカナリア」と表現しています。

実際、インフレ指標の高進を受けて利回りはすでに上昇を始めていますが、今のところ市場はこの上昇を吸収できています。現在の10年物米国国債利回りは約4.67％で、投資家が注目する心理的節目である4.5％をすでに上回っています。

他のウォール街の機関も、中間選挙の時期に近づくにつれて市場の変動性が高まる可能性を警告しています。

オッペンハイマーのアナリストは、大統領の2期目における中間選挙の年には、S&P 500指数が第3四半期に調整を受ける傾向があると指摘しています。

ゴールドマン・サックスのストラテジストによる過去のデータ分析によると、1974年以降のすべての中間選挙の年において、8月1日から11月の投票日までのS&P 500指数のリターンの中央値は0％となっています。