〈米国株前場〉ホルムズ海峡の対立が原油価格と米国債利回りを押し上げ、主要指数は横ばい推移

米国株式市場の主要指数は、月曜日（10日）の取引開始後、ほとんど変動が見られなかった。S&P 500指数は、史上最高値を記録した後、前日比ほぼ横ばいの水準で推移している。米国とイランが持続的な合意に達する可能性が低下し、ホルムズ海峡の航行再開交渉も進展していないことから、ブレント原油価格は1バレルあたり85ドルに上昇した。

エネルギー価格の上昇はインフレ懸念を強め、雇用市場の動きが最近鈍化しているにもかかわらず、連邦準備制度（Fed）が今年利上げを行う可能性があるとの市場の懸念を高めている。このため、米国債利回りとドルが上昇している。今週発表予定の重要なインフレ指標や企業決算を前に、投資家の態度は慎重になっている。個別銘柄では、インテル（INTC-US）が株式発行による資金調達を発表したことで、株価が下落した。

記事執筆時点では、ダウ工業株30種平均は70ポイント以上、約0.1％下落。ナスダック総合指数は約80ポイント、約0.3％下落。S&P 500指数は約0.1％下落。フィラデルフィア半導体指数は約1.0％下落している。台湾積体電路製造（TSMC）のADRは0.7％下落した。

米国株式先物は、史上最高値近辺で推移している。投資家は今週発表される米国消費者物価指数（CPI）を待っているほか、ホルムズ海峡の航行再開交渉の進展を注視している。イランとオマーンが合意に至っていないため、国際原油価格は1バレルあたり84ドル以上で推移している。

S&P 500指数が先週金曜日に史上最高値を記録した後、米国株式先物は月曜日の取引開始後に大きな変動は見られない見通しだ。米国10年債利回りは2ベーシスポイント上昇し、4.66％に達した。ドルはG10通貨のほとんどに対して小幅に上昇している。

企業決算シーズンが一巡したことで、市場の注目は再び地政学的リスクとインフレに移っている。AcomeA Sgrのファンドマネージャー、ファビオ・カラド氏は、「イラン情勢が原油価格とインフレ期待に与える影響が、再び市場の主導要因になる可能性がある。水曜日に発表される米国CPIは、インフレの鈍化傾向を確認する重要な節目になるだろう」と述べた。

イランとオマーンがホルムズ海峡の航行路線について合意に至っていないため、原油価格は一時的に1.7％上昇した。一方で、イエメンのフーシ派武装勢力は、紅海付近のサウジアラビアの製油所を攻撃したと主張し、エネルギー供給への懸念をさらに高めた。

イランのアッバス・アラギー外相は週末、「イランとオマーンがホルムズ海峡の航路設定で合意に達するのは『非常に近い』」と述べた。しかし、米国が6月に合意した暫定平和合意に違反しているとして、現時点での米国との直接交渉を排除した。

為替市場では、最近の介入措置による円高効果が徐々に薄れている。月曜日、円はドルに対して0.7％下落し、1ドル＝158.84円で取引された。トレーダーは、日本と米国が再び公式な介入措置を取る可能性を警戒している。ブルームバーグのストラテジストは、「8月以降、G10通貨の中でドルに対して下落しているのは円だけだ。投資家が再び円売りポジションを築き始めているため、為替介入のリスクが高まっている」と指摘した。

マクロ環境の不確実性は依然として高いが、ウォール街は米国株式市場の見通しに対して楽観的だ。JPモルガンは、企業決算が堅調であり、大手クラウドサービス企業の人工知能（AI）収益化が予想を上回っていることから、S&P 500指数の年末目標を7,800ポイントから8,000ポイントに引き上げた。

JPモルガンは、Alphabet（GOOGL-US）、アマゾン（AMZN-US）、マイクロソフト（MSFT-US）のクラウド事業が成長を加速しており、未履行注文が増加していると指摘。これにより、AI分野への資本支出に対するリターンへの懸念が和らぐと分析した。積み残した注文が収益に転換することで、クラウド事業の成長が支えられ、テック大手がAI投資を拡大する正当性も証明されるとした。

シティグループ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックスも、今年最も米国株を楽観視しているウォール街の機関に名を連ねている。市場の平均予想では、S&P 500指数は年末に7,845ポイントに達する見込みで、現行水準から約1％上昇する計算になる。

台北時間月曜日（10日）21時頃の主要指標：

ダウ工業株30種平均：70.16ポイント（0.13％）安、一時53,966.77ポイント

ナスダック総合指数：57.69ポイント（0.22％）安、一時26,632.92ポイント

S&P 500指数：7.18ポイント（0.09％）安、一時7,750.46ポイント

フィラデルフィア半導体指数：88.09ポイント（0.71％）安、一時12,268.70ポイント

TSMC ADR：0.89％安、一時416.17ドル

10年国債利回り：4.67％まで上昇

ニューヨーク原油先物：1.68％高、1バレルあたり79.49ドル

ブレント原油：1.83％高、1バレルあたり85.08ドル

金：0.24％安、1トロイオンスあたり4,389.10ドル

ドル指数：99.74まで上昇

注目銘柄：

HPE（HPE-US）：前場取引で株価が3.55％上昇し、55.11ドル

モルガン・スタンレーがHPE（Hewlett Packard Enterprise）の投資判断を「中立」から「市場平均より上」に引き上げた。アナリストは、同社のリスク・リターン比が魅力的であり、市場が収益力と評価の非対称的な上昇ポテンシャルを過小評価していると分析した。

アップル（AAPL-US）：前場取引で株価が2.08％下落し、306.56ドル

ジェフリーズがアップルの投資判断を「ホールド」から「パフォーマンス悪」に引き下げた。同社はサプライチェーン調査に基づき、アップルが未確認の全ガラスiPhone計画を中止したと判断。メモリコストの上昇により、高価格帯デバイスでコストを相殺する戦略が困難になったとみられる。

GameStop（GME-US）：前場取引で株価が0.91％上昇し、19.34ドル

ブルームバーグは、GameStopがeBay（EBAY-US）を560億ドルで買収する計画を検討しているが、撤回する可能性があると報じた。GameStopが5月に提出した非公式買収提案は、eBayから「信頼性も魅力もないと」批判され、拒否された。

本日の主要経済指標：

なし

ウォール街の分析：

米国銀行は最新のリサーチで、7月の雇用統計はやや「ハト派的」だったが、Fedの政策軌道を変えるには不十分だったと指摘。今後発表される7月CPIがより重要な政策シグナルになるとし、9月から累計75ベーシスポイントの利上げを予想している。