蘋果20週年「全玻璃iPhone」傳喊卡　Jefferies下調蘋果評等

複数の海外メディアが報じたところによると、蘋果（AAPL-US）はiPhone発売20周年を記念して開発を進めていた「全玻璃iPhone」の計画を中止したと伝えられている。Jefferiesは、この計画が量産時の良率が低いために中止された可能性が高いと分析しており、これにより蘋果は超高価格帯のiPhone投入の機会を失うだけでなく、記憶體コストの上昇を製品アップグレードで相殺する戦略も難しくなるとしている。

Jefferiesのアナリスト、Edison Lee氏は月曜日（10日）に、蘋果の投資評等を「保有」から「市場平均以下」に引き下げた。これは実質的な「売り」勧告に相当する。また、目標株価も285.56ドルから263.66ドルに下方修正された。これはウォール街でも特に低い水準の一つとなっている。

この発表を受け、蘋果の株価は月曜日に約1.5%下落し、1株あたり308.26ドルで取引を終えた。

市場では2025年から、蘋果が2027年9月に「全玻璃iPhone」を発売する可能性が伝えられていた。これはiPhoneの発売20周年を記念するモデルとされる。蘋果はこの計画を正式に確認したことはないが、2019年に「六面玻璃機殼」の特許を申請している。

Lee氏は、最新のサプライチェーン調査によると、全玻璃iPhoneは生産良率が低すぎるため中止された可能性が高いと指摘している。良率とは、製造プロセスで品質基準を満たす製品の割合を指す。良率が低いとコストが上昇し、量産そのものが困難になる。

Jefferiesは、この記念モデルが予定通り発売された場合、平均小売価格は2,060ドルに達する可能性があると推定している。これは過去のすべてのiPhoneを上回る価格となる。

蘋果は当初、全玻璃設計をその後のProおよびPro Maxモデルにも拡大し、平均販売価格と利益率の向上を目指していたとされる。

Lee氏は、この計画の中止は記憶體価格が大幅に上昇している時期に重なり、蘋果にとって特に不利だと分析している。重大な外観のアップグレードがなければ、消費者に価格引き上げを納得させるのは難しくなり、部品コストの上昇は営業利益率にさらに負担をかけることになる。

一方で、サプライチェーンの情報によると、蘋果は2027年のiPhone 19 Pro Maxの記憶體を12GBから16GBに増強することを検討している。これはより複雑な端末内AI処理をサポートするためとされる。

しかし、Lee氏は、Apple Intelligenceの普及スピードは依然として遅く、現時点では記憶體増強のコストを正当化するには十分ではないと指摘している。AI機能が明確な利便性を提供できなければ、コスト増を消費者に転嫁するのは難しいだろうと述べている。