米国の経済指標が鈍化し、世界的な株式市場が押し上げられる中、台湾株式市場（台股）は四半期線近辺まで上昇したが、取引代の縮小と解約圧力に直面している。過去の経験から見ると、評価修正が中立水準に達した後には、しばしばレンジ相場とポジションの入れ替えが伴う。現時点ではリスクとチャンスが共存しており、無闇に高値を追うべきではなく、資金の柔軟性を保ちつつ、長期的なコアテーマに注目することが、変動相場の中で利益を維持する鍵となる。

量縮反彈進入換手期 現階段不宜隨意追高

米国7月の非農業部門雇用データが弱含みだったことを受け、FRBの利上げへの市場予想が明確に後退し、国際株式市場のリスク許容度が回復した。台股は本日、寄り付きから上昇し、加権指数は一時45219ポイントまで上昇し、約1000ポイントの大幅高となった。終値は44928ポイントで、取引代は約8473億台湾元。台積電（2330-TW）は一時2410台湾元まで上昇したが、終値は2380台湾元で落ち着いた。指数の上昇幅も引け際に明確に縮小した。

智霖先生は、本日の朝の会員向けメッセージで、「寄り付きの上昇を見て無闇に追ってはいけない」と事前に警告。量能が有効に拡大していないこと、独自データによれば、現在の市場の買い需要と強気銘柄の数は先週とほとんど変わっていないこと、加権指数と店頭指数が再び前四半期レンジの下限に近づいており、当然ながら一部の解約売り圧力が発生すると予想されるためである。

現状は相場が悪化したわけではないが、反発後にポジションの入れ替え期に入っている。2024年に市場のレバレッジが解消された後の動きを参考にすると、評価が中立水準に戻った後には、直線的に上昇し続けることは少なく、むしろレンジでの調整を通じて、ポジションを洗い直す傾向がある。

光通訊基本面持續驗證 聯亞營收帶動供應鏈想像

先週の番組で既に紹介した通り、米国株の光通信セクターが先行して強含みとなっており、現在は台湾株の関連サプライチェーンがバトンを引き継いでいる。上流の聯亞（3081-TW）の業績の勢いが持続的に強まっていることで、市場は自然と中下流の企業にチャンスを求めるようになっている。華星光（4979-TW）の今後の成長モメンタムは引き続き注目されるべきだ。光聖（6442-TW）は前期のベースライン調整を経て、現在の評価はより妥当な水準に戻っており、ポジションの重さも以前ほどではない。

もう一つのCPOへの光学アプローチでは、先進光（3362-TW）は現在まだ処分取引の調整段階にあるが、大立光（3008-TW）の株価は最近すでに先行して強含みとなっている。リーダー企業がまず明確なサインを出した後には、追随して上昇する構造に注目すべきである。これこそが、智霖先生が繰り返し強調している点であり、テーマは輪番に移り変わるが、最終的には業績と産業ポジションに戻るということだ。

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ABF 需求跟著先進封裝成長 長廣站在關鍵設備位置

AIチップの仕様はますます大面積・高層数化が進んでおり、台積電（2330-TW）であろうとIntelの先進パッケージング体系であろうと、高階載板の使用量は増加している。これはABF載板および関連設備の需要を直接押し上げる。長廣（7795-TW）は高階真空圧膜装置に長年注力しており、載板メーカーが増産を開始し、設備仕様がより高階化するにつれて、長廣の位置はますます重要になる。本日の株価も一時的にストップ高となった。

現在は大盤の反発を見て何でも追うべきではない。長期的に業績が成長し続け、産業トレンドが変わっていないコアサプライチェーンに資金を集中すべきである。相場操作の難易度が高まる中で、正しい産業を選択し、資金の柔軟性を保つことで、真に業績に支えられた銘柄をしっかりホールドできる。投資家の皆様に【陳智霖分析師 APP】のダウンロードをおすすめする。リアルタイムの情報はすべてAPP内で即時共有され、データでリズムを掴み、毎週更新される信用籌碼疑慮名單でリスクを避け、チャンスを掴んでください。

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記事元：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

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  • 出典：PR Times
  • 分類：ニュース
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