華立Q2のEPSが3.46元で単月次高、PCB高階曝光機の受注は2030年まで積み込み済み

材料と設備供給商の華立（3010-TW）は本日（11日）、第2四半期の財報を発表した。半導体とPCBの両事業が同時に成長したことで、税前純利益は12.9億元となり、前年比86.9％増加。1株当たり利益（EPS）は3.46元で、単月ベースでの過去2番目の高水準を記録した。今後の見通しとして、華立の高階曝光機が顧客から高い評価を得ており、現在の受注残は2030年まで積み込まれており、需要は非常に活発である。

華立の第2四半期の売上高は238.4億元で、前年比17.9％増加し、過去最高を更新。営業利益率は4.2％、粗利益率は8.3％、税前純利益は12.9億元（前年比86.9％増）、1株利益は3.46元となった。

上半期の売上高は456.8億元で、前年比17.7％増加。粗利益率は8.3％、営業利益率は4.0％、税前純利益は22.6億元（前年比59.2％増）、1株利益は5.93元。前年同期の3.59元を大きく上回った。

華立は、AI関連の需要が引き続き強調されており、半導体顧客やエンドユーザーのクラウドサービスプロバイダー（CSP）が今後の見通しに対して自信を持っていると説明。これにより、フォトレジスト、先端パッケージング材料、特殊ガス、バルク化学品などの販売が顕著に拡大し、上半期の利益増加の重要な支えとなった。

半導体とPCBの両事業部門の成長が寄与し、華立の7月の連結売上高は85.4億元に達し、単月で過去最高を記録した。顧客の注文が活発なまま、生産能力の拡張が継続。さらに一部原材料価格の上昇もあり、市場は華立の主要製品ラインの成長勢いが持続すると期待しており、事業規模のさらなる拡大が見込まれる。

華立によると、半導体用電子グレード特殊ガス事業は上半期に特に好調だった。特に六フッ化タングステン（WF6）は原料価格の上昇を背景に、安定供給力を武器に価格調整の機会を捉え、新たなウェハ製造顧客の開拓にも成功した。海外展開では、韓国市場でメモリ顧客のサプライチェーンに参入し、供給規模を拡大。今後は米系ファウンドリーメーカーの海外拠点への供給機会を積極的に獲得していく。また、ガス設備事業も拡大を進め、材料と設備のワンストップ統合ソリューションを提供することで、顧客サービス価値を高め、市場競争優位性をさらに強化している。

グローバルなAIインフラの拡大が、AIサーバー産業の急速な発展を後押ししている。華立は、自動化設備とスマート製造の統合優位性を活かし、AIサーバーの組立・テスト自動化を含む包括的なソリューションを顧客に提供している。関連生産ラインは、NVIDIA（NVDA-US）のGB200、GB300、次世代Vera Rubinプラットフォームに順次導入されており、他のAIサーバー顧客への展開も継続中である。プロジェクト規模が着実に拡大しており、関連事業部の業績は近年、倍増ペースで成長を続けている。

一方、新世代AIサーバーは全面的に液体冷却の放熱構造を採用しており、華立の高階放熱材料の需要が顕著に増加している。同社はすでにマザーボード向け高ワット放熱グリース材のサプライチェーンに参入済みで、今後の成長に新たな貢献が期待される。

PCB分野では、AIサーバー、高速スイッチ、ASICチップの需要拡大により、高階銅箔積層板（CCL）市場が引き続き活況を呈している。低損失ガラス布や高階銅箔などの主要材料の供給不足は2027年まで続くと予想されており、華立はメーカーの支援を受け、安定した調達を確保。高階製品の需要増加により、価格と販売量の両方が上昇する好循環が続いている。

顧客の先行備蓄需要により、下半期から来年初にかけての受注見通しは良好。関連製品の上半期売上高は前年同期比で倍増した。また、同社は顧客と協力して、米系クラウドサービスプロバイダー（CSP）の次世代AIサーバーマザーボードサプライチェーンへの参入を進めている。量産開始後は、来年から段階的に売上に貢献する見込みだ。

材料需要の高まりに加え、PCB設備市場も新たな成長サイクルに入った。華立が販売する高階曝光機は引き続き顧客から高い評価を得ており、現在の受注残は2030年まで積み込まれている。これは、高階PCBおよび載板の生産能力拡張需要が長期的な成長ポテンシャルを持つことを示している。また、同社はドリル機、検査機、乾式・湿式プロセスの包括的ソリューション分野でも幅広く展開しており、顧客の設備投資が継続的に増加する中、各製品ラインの業績は顕著な成長を維持している。

AI演算需要の拡大は、データセンターの高速相互接続アーキテクチャのアップグレードを促進しており、800G光モジュールの需要が急速に拡大。1.6T製品も商用化元年を迎えた。光モジュールの浸透率が高まるにつれ、高密度コネクタの使用量も増加。特に次世代SN-MTコネクタは小型化・高密度化が進んでおり、高性能エンジニアリングプラスチックの需要をさらに押し上げている。

華立が販売する高性能エンジニアリングプラスチックは、すでに光通信部品サプライチェーンに導入されており、光ファイバーコネクタ（FOC）や光ファイバーレンズ（FOL）などに使用されている。高速光通信市場の成長に伴い、上半期の関連業績は高い二桁成長を達成。下半期は上半期を上回る業績が期待される。