馬斯克がSpaceXのAI算力を爆速拡張　分析師：微軟が最大の買い手になる可能性

『MarketWatch』の報道によると、イーロン・マスク氏（Elon Musk）によるSpaceX（SPCX-US）の野心的なAI計画は真剣に受け止めるべきものです。アナリストらは、この計画が微軟（MSFT-US）をSpaceXの演算能力の主要な買い手にさせる可能性があると指摘しています。

SpaceXが上場後に初めて開催した決算電話会議で、マスク氏は大きな野望を示しました。控えめに見積もっても、来年までに現在約1.4GWのAI演算能力を、6GWから8GWまで大幅に拡張すると提案しています。場合によっては10GWを超える可能性もあります。

この計画がもたらす結果の一つとして、今年および来年に巨大な演算能力の不足に直面している微軟が、SpaceXの演算能力の主要な購入者になる可能性があります。微軟は現在、OpenAIの最先端AIモデルを支えるために必要な演算リソースを確保しようとしています。

これがSemiAnalysisの研究チームの見解です。同チームは、サンフランシスコに拠点を置く独立系の研究・コンサルティング機関です。

同チームは先週金曜日、Substackに掲載した記事の中で、マスク氏の「再び世界を震撼させた」野心的な計画について詳細に分析しました。ジェレミー・エリアウ・オンティベロス氏、レイク・ニューツェン氏、ジョーダン・ナノス氏からなる研究チームは、これらの計画は実際に実現可能だと考えています。

AI演算能力を10GWまで引き上げるには、2027年末までに約3,000億ドルから5,000億ドルの設備投資が必要になると試算されています。しかし、SemiAnalysisは、マスク氏なら一般的なデータセンター建設で直面する制約を回避できるとみています。また、SemiAnalysisが「大規模かつ短期間で入手可能な演算能力」と呼ぶものは現在極めて希少であり、市場は高いプレミア価格を支払う用意があります。価格は1GWあたり年間約500億ドルに達する可能性があります。

これは非常に巨額に聞こえますが、実際のところその通りです。しかし、OpenAIやAnthropicといった最先端のAI企業であれば、それでも「相当な利益」を得られる能力があります。いったいどれほど高いのか？　SemiAnalysisは独自の推論シミュレーターとプログラミングベンチマークを用いて分析し、1GWあたり年間約1,000億ドルの継続的収益が得られると推定しています。

OpenAIやAnthropic以外にも、SemiAnalysisはこれほどの経済効果を生み出せる企業として、もう一社名を挙げています。それが微軟です。オンティベロス氏とそのチームは、微軟であれば成熟した業者と同等の収益性と利益率を実現でき、しかも同等規模の学習コストを負わずに済むと述べています。これは、微軟がOpenAIの株式の27％を保有し、双方が既に協業契約を結んでいるためです。

SemiAnalysisは、「簡単に言えば、微軟には可能な限り早く、より多くのMWの演算能力を確保する大きなインセンティブがあります。これがもたらす影響として、微軟Azureの売上成長率が現在の約42％から、2027年には100％以上に加速する可能性があります」と記しています。オンティベロス氏にとって、これは「一世一代のチャンスであり、SpaceXが最も有利な立場にある」ということです。