〈美股早盤〉7月CPI報喜緩解升息疑慮 主要指數開高、美債殖利率下滑

アメリカ7月のインフレデータが市場予想と一致し、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利上げを行う可能性への懸念が和らぎ、米国株式市場の主要指数は水曜日（12日）に上昇して取引を開始しました。S&P 500指数は0.5%上昇し、過去最高値圏で推移。ナスダック総合指数は0.9%上昇、ダウ工業平均も151ポイント（0.3%）高となりました。

AI関連銘柄のCoreWeaveとスーパーマイクロコンピュータ（SMCI）がハイテク株を牽引し、ナスダック100指数は一時1%上昇しました。債券市場も同様に堅調で、米国2年債利回りは4ベーシスポイント低下して4.17%。金融市場ではFRBの9月利上げ観測が後退しました。

記事執筆時点では、ダウ工業平均が160ポイント以上（約0.3%）上昇、ナスダック総合指数は約60ポイント（0.2%）下落、S&P 500指数は0.02%上昇、フィラデルフィア半導体指数は1.0%上昇。TSMCのADRは0.4%上昇しました。

米国労働統計局（BLS）が発表した7月の消費者物価指数（CPI）は、前月比0.1%、前年比3.4%。食品とエネルギーを除くコアCPIは前月比0.2%、前年比2.5%で、いずれも市場予想と一致。コアCPIの前年比は2021年3月以来の低水準となり、基調的なインフレ圧力の緩和が継続していることを示しています。

先週発表された7月の雇用統計が弱含みだったことに加え、物価上昇の鈍化はFRBのインフレ懸念をさらに和らげる可能性があります。FRBは7月29日に金利を据え置きましたが、3人の政策委員が利上げを主張し、内部の意見の相違が浮き彫りになりました。

ゴールドマン・サックス・アセットマネジメントのリンゼイ・ロズナー氏は、「コアインフレがコントロール下にあることは、6月のデータに続く好材料であり、FRBが9月に利上げを見送る根拠を強める」と述べました。

FRB議長のケビン・ワーシュ氏が政策の先行示唆を控える姿勢を強めているため、経済指標の重要性が高まっています。FRBが先月金利を据え置いた後、長期金利は一時20年ぶりの高水準に達しました。

Regan Capitalのスカイラー・ワインアンド氏は、「7月CPIが予想通りなのは良い知らせだが、インフレは原油価格に強く連動しており、ホルムズ海峡の地政学的リスクはFRBがコントロールできない。2%目標への道のりは依然として不確実だ」と指摘しました。

ワインアンド氏は、「インフレは高水準だが安定しており、FRBは今後もデータ依存の姿勢を維持するだろう。9月会合までに発表される追加の経済指標が、利上げの可否を決める鍵になる」と述べました。

その他の市場では、ホルムズ海峡でのエネルギー輸送再開の合意の可能性を受けて、原油価格が変動しています。

台北時間の水曜日（12日）21時頃の主要指標：

- ダウ工業平均：63.60ポイント（0.12%）高、53,855.45 - ナスダック総合指数：156.57ポイント（0.59%）高、26,602.02 - S&P 500指数：24.56ポイント（0.32%）高、7,752.76 - フィラデルフィア半導体指数：386.74ポイント（3.20%）高、12,485.21 - TSMC ADR：1.73%高、429.45ドル - 10年債利回り：4.65% - ニューヨーク原油：0.48%安、1バレル82.80ドル - ブレント原油：0.60%安、1バレル88.38ドル - 金：0.84%高、1オンス4,478.20ドル - ドル指数：99.72

注目銘柄：

- スーパーマイクロコンピュータ（SMCI）：前場で16.84%高、36.92ドル。第4四半期業績と第1四半期の見通しが市場予想を大幅に上回った。 - CoreWeave（CRWV）：前場で22.41%高、110.56ドル。第2四半期の調整後営業利益率が5%（予想2.7%）、売上高は前年比112%増の25.8億ドル（予想25.6億ドル）。 - Nebius Group（NBIS）：前場で16.22%高、224.57ドル。売上高とEBITDAが予想を上回り、マージンも良好。

本日の主要経済指標：

- 米国7月CPI前年比：3.4%（予想3.4%、前回3.5%） - 米国7月CPI前月比：0.1%（予想0.1%、前回-0.4%） - 米国7月コアCPI前年比：2.5%（予想2.5%、前回2.6%） - 米国7月コアCPI前月比：0.2%（予想0.2%、前回0.0%）

ウォール街の分析：

Omdiaは、AI需要がDRAMおよびNAND市場を牽引しているとして、2026年の世界半導体市場の成長予測を年率94.1%に上方修正。ストレージチップの売上高が世界半導体市場の50%以上を占めると予測しています。

また、AI需要が半導体製造・パッケージング能力を超過しており、HBM、先進パッケージング、先進プロセスの供給制約は2027年まで続くと見られています。