【袁志峰コラム】テンセント（700）四半期利益が予想をわずかに上回る

本日の注目 - 中芯國際(981, $67.4)、目標価格$74.0、損切り価格$64.0

1) 株式市場の見通し

水曜日の香港株式市場は下落し、出来高と空売り比率はいずれも低調でした。南下資金は引き続き純売越状態です。今月に入って以来、恒生指数は3回26000ポイントを超えたものの、そのたびに当日中に利益確定売りが出て反落しています。短期的には恒生指数が25000～26000ポイントの狭いレンジ内で推移すると予想されます。

2) 前営業日の中・香港市場概況

水曜日の恒生指数は154ポイント安で始まり、これが終日最高値となりました。その後急落し、一時329ポイント安まで下げ幅を広げましたが、午後に下げ幅を縮小し、最終的に25440ポイントで取引を終え、212ポイント（0.8％）安となりました。出来高は前日比3％増の2168億香港ドルでしたが、7月の日平均出来高は3072億香港ドルでした。

港股通を通じた南下資金は約29億香港ドルの純売越でした。Minimax(100)、テンセント(700)、中芯國際(981)はそれぞれ7.1億、6.8億、4.6億香港ドルの純買いとなりました。一方、アリババ(9988)、建滔積層板(1888)、華虹宏力(1347)はそれぞれ14.6億、9.8億、5.0億香港ドルの純売りとなりました。8月以降の累計純買い額は約77億香港ドルです。7月は約629億香港ドルの純買いでした。

恒生指数は0.8％安、構成銘柄は26社が上昇、65社が下落、2社が変わらずでした。龙湖グループ(960)と康師傅(322)がそれぞれ8％超、7％超上昇し、ブルーチップ銘柄では最も高い上昇率でした。華潤置地(1109)と中国海外(688)はそれぞれ6％超、4％超上昇しました。銀河娛樂(27)は3％超上昇しました。華潤萬象生活(1209)と中国鋁業(2600)は2％超上昇しました。新鴻基地産(16)、中国宏橋(1378)、紫金礦業(2899)、金沙中國(1928)は1％超上昇しました。网易(9999)は5％超下落し、ブルーチップ銘柄で最も大きな下げ幅でした。翰森製薬(3692)、新東方(9901)、アリババ(9988)は3％超下落しました。中石油(857)、中国神華(1088)、アディダス(2020)、申州国際(2313)、万洲国際(288)は2％超下落しました。中海油(883)は1％超下落しました。

恒生科技指数は1.0％安で、4776ポイントで取引を終えました。構成銘柄は11社が上昇、18社が下落、1社が変わらずでした。大型テック株は全面的に下落しました。テンセント(700)、美団(3690)、小米(1810)は1％超下落しました。京東(9618)、快手(1024)、百度(9888)は2％超下落しました。アリババ(9988)と网易(9999)は3％超、5％超下落しました。Minimax(100)と華虹宏力(1347)は8％超、7％超上昇し、構成銘柄で最も高い上昇率でした。中芯國際(981)は3％超上昇しました。地平線ロボティクス(9660)と比亚迪電子(285)は2％超上昇しました。聯想(992)、智譜(2513)、舜宇光學(2382)は1％超上昇しました。テンセント音樂(1698)は12％超下落し、構成銘柄で最も大きな下げ幅でした。哔哩哔哩(9626)は3％超下落しました。阿里健康(241)と海爾智家(6690)は2％超下落しました。

業種別では、人工知能、半導体、内需不動産、物業管理、マカオギャンブル株が逆風の中でも上昇し、上位のパフォーマンスを記録しました。Minimax(100)と智譜(2513)は8％超、1％超上昇しました。華虹宏力(1347)と中芯國際(981)は7％超、3％超上昇しました。龙湖グループ(960)、緑城中国(3900)、華潤置地(1109)は7％～10％上昇しました。華潤萬象生活(1209)と万物雲(2602)は3％上昇しました。銀河娛樂(27)と永利澳門(1128)は3％超、2％超上昇しました。

大型テック、石炭、石油株は大盤を下回るパフォーマンスで、下落率も上位でした。网易(9999)とアリババ(9988)は5％超、3％超下落しました。中国神華(1088)、中煤能源(1898)、兗礦能源(1171)は2％超下落しました。中石油(857)と中海油(883)は2％超、1％超下落しました。

水曜日の上海総合指数は変わらずで始まり、早朝に一時0.2％安となりましたが、その後持ち直し、午後に最多で0.4％上昇しました。最終的に3946.68ポイントで取引を終え、0.3％上昇しました。深セン総合指数は1.1％上昇しました。科创板50指数は1.6％上昇しました。上海・深セン市場の総出来高は約2兆1500億元（人民幣、以下同）で、前日比約1700億元減少しました。7月の日平均出来高は約2兆6800億元でした。

3) マクロ／業界情報

米国7月の消費者物価指数（CPI）は前月比0.1％上昇し、市場予想と一致しました。前年比では3.4％上昇し、これも予想通りでした。期間中、コアCPIは前月比0.2％上昇、前年比2.5％上昇と、いずれも市場予想を満たしました。（信報）

4) 個別銘柄情報

テンセント(700)は、6月末までの第2四半期決算を発表し、株主帰属当期純利益は560.22億元（人民幣、以下同）で、前年同期比0.7％増加しました。非国際会計基準（非IFRS）ベースでは684.15億元の利益を計上し、前年比8.5％増加し、市場予想をわずかに上回りました。売上高は2047.85億元で、前年比11.0％増加しました。（信報）

長江基建(1038)は、今年6月末までの中期決算で、株主帰属当期純利益が212.52億元となり、前年同期比3.89倍の大幅増となりました。これはUK Power NetworksおよびUK Railsの売却による大きな利益が主因です。中期配当は1株あたり0.75元とし、前年比2.7％増加しました。期間中の売上高は196.31億元で、前年比3.6％減少しました。（信報）

電能實業(6)は、6月末までの中期決算で、株主帰属当期純利益が147.04億元となり、前年比3.83倍の大幅増となりました。これはUK Power NetworksおよびUK Railsの権益売却が主因です。中期配当は1株あたり0.78元で、前年と同水準を維持しました。期間中の収入は2.98億元で、前年比15.3％減少しました。（信報）

華潤置地(1109)は、7月のグループ契約売上高が約141億元（人民幣、以下同）で、前年比6％増加したと発表しました。今年1～7月の累計契約売上高は約1306億元で、前年比5.7％増加しました。（信報）

銀河娛樂(27)は、6月末までの中期決算を発表し、株主帰属当期純利益は52.8億元で、前年比0.8％増加しました。1株当たり基本利益は120.6セント、中期配当は1株あたり0.9元で、前年比28.6％増加しました。期間中の収益は242.31億元で、前年比4.2％増加しました。（信報）

個別銘柄のパフォーマンスについては、当社の香港株模擬取引ポートフォリオをご覧ください： www.anuesec.com/zh-HK/Page/dt-model

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