〈財報〉光通訊大手Coherentが財報で市場予想を上回るも、投資家の過剰な期待を下回り株価は下落

Coherent（COHR-US）は、水曜日（12日）の取引終了後に市場予想を上回る決算を発表した。これは、人工知能（AI）インフラの拡大が続く中で、同社の光通信ネットワーク技術がますます重要な役割を果たしていることを示している。しかし、発表後、同社の株価は下落しており、投資家の過剰な期待を満たせなかった可能性がある。

記事執筆時点までに、Coherentの株価は水曜日の取引終了後に2.7％下落した。同社の株価は、当日早々に8.2％上昇し、終値は1株あたり355.64ドルとなった。今年に入ってからは約93％上昇しており、過去1年間では200％以上上昇している。

今回の決算発表後の株価下落は、光通信サプライヤーに対する投資家の利益期待が高まり続けていることを示している。特に、火曜日に好調な決算を発表した競合のLumentum Holdings（LITE-US）の結果が、市場の期待をさらに高めたと考えられる。

2026会計年度第4四半期（6月27日終了）の主な業績（アナリスト予想比）

売上高：20.5億ドル vs 16.9億ドル

EPS：1.74ドル vs 1.62ドル

2027会計年度第1四半期の業績見通し（アナリスト予想比）

売上高：23億ドル vs 21.4億ドル

EPS：1.85～2.05ドル vs 1.77ドル

Coherentは、2026会計年度第4四半期の調整後EPSが1.74ドル（前年同期は1.00ドル）となり、市場予想を上回ったと発表した。売上高は前年比34％増の20.5億ドルとなり、売上高とEPSの両方が市場予想を上回った。

最大の事業部門である「データセンターおよび通信」の第4四半期売上高は16.2億ドルで、前年同期の10.2億ドルを上回った。一方、工業部門の売上高は前年比16％減少しており、年間の営業キャッシュフローも大幅に低下した。

2027会計年度第1四半期の業績見通しは強気で、調整後EPSは1.85～2.05ドル、売上高の中央値は23億ドルとしている。

Jim Anderson CEOは声明で、「2027会計年度の開始にあたり、顧客の需要は非常に強く、生産能力の拡大を続けながら、複数の新しい成長プラットフォームが本格的に量産に移りつつある」と述べた。また、データセンターでは徐々に銅製接続から光接続へと移行しているとも指摘した。

NVIDIA（NVDA-US）は今年3月、研究開発、製造能力、事業運営を支援するために、Coherentに20億ドルを出資すると発表した。

現在のCoherentの株価は、今後12か月間の予想利益に対するPER（株価収益率）が39倍となっており、1年前の約25倍から上昇している。競合のLumentumは、現在約41倍の予想PERで取引されており、同社の株価は水曜日の取引終了後に0.4％下落した。