〈財報〉應材亮眼不敵投資人更高預期 盤後下挫5%

Applied Materials(AMAT-US)は予想を上回る財務成績と見通しを発表したが、市場の反応は冷ややかで、周四(13日)の盤後には5%超下落した。これは、AIの隆盛の中で重要な役割を果たすこの会社の株価が、今年で1倍以上に上昇したことから、投資家の期待が高まっていることを示している。

Q3(7月26日止)財務成績の主要数値 vs 分析家予想

売上高：92.1億ドル(前年比25%増) vs 90億ドル

特定項目を除くEPS：3.50ドル vs 3.42ドル

調整後粗利率：50.4%

Q4(10月為止)見通しの主要数値 vs 分析家予想

売上高：103億ドル vs 96.2億ドル

特定項目を除くEPS：4.02ドル vs 3.72ドル

調整後粗利率：50.4%(第3四半期と同率) vs 50.15%

Applied Materialsはアメリカ最大の半導体設備製造業者であり、半導体産業の健全性を示す指標とみなされている。これは、チップ製造業者が生産能力を拡大する際に、その設備を購入するためである。記憶体チップやその他の部品の不足に直面する中、Applied Materialsの顧客であるSK海力士(SK Hynix)(SKHY-US)や美光科技(MU-US)は、新しい生産施設の建設を加速している。

Applied MaterialsのCEOであるGary Dickerson氏は、会社は最速で生産能力を拡大していると述べた。彼は今後1年間の展望に非常に楽観的であり、現在の顧客はApplied Materialsに対して生産量を増やすよう要求している。顧客から得た今後数四半期の注文予測に基づき、彼は2027年もまた強力な成長の年となると信じている。

Dickerson氏は「彼らは常に私たちに対して生産能力を増やすよう要求しています。私たちの顧客は非常に創造的です。彼らはより多くのクリーンルームスペースを探しており、そのため設備の納期を早めるよう要求しています。」と述べた。

Applied MaterialsのCFOであるBrice Hill氏も「私たちは下半期の売上高が持続的に強力に成長すると予想しています。特にDRAM、先進プロセスの論理チップ、および先進パッケージングがその中心です。」と述べた。

Applied Materialsは2026年度全体のパッケージング事業の売上高が、先行予測の50%超から70%超に成長すると予想している。

Hill氏は財務成績電話会議で「顧客は私たちに対して、過去よりも長い需要の見通しを提供しており、一部の議論は2030年にまで及んでいます。」と明かした。

しかし、Applied Materialsの株価が一路上昇し、今年の上昇率が1倍を超えた今、財務成績が市場の予想を再び上回ることは難しくなっている。

Applied Materialsは周四の盤後で5%下落した。同社はニューヨークの正規取引時間中に1株あたり534.54ドルで取引を終え、2.5%の下落となった。

Stifelの分析家Brian Chin氏は、競合他社である科林研発(Lam Research)(LRCX-US)や科磊(KLAC-US)が近期に強力な財務成績を発表し、売上高の持続的成長を予想したことから、市場の期待が高まっていると指摘した。科磊は先月財務成績を発表した後、株価が下落したが、その財務成績は分析家予想にほぼ沿っており、フリーキャッシュフローの成績は予想を下回った。

CFRAの分析家Brooks Idlet氏は、Applied Materialsの財務成績と見通しは、ウォールストリートを驚かせるには十分ではなかったが、全体的な成績は非常に堅調であると指摘した。これは、会社の成長動力が明らかに持続的に改善しているからである。

Idlet氏は「私たちは、近期の強力な勢いが持続する場合、2027年の市場共識予想には上方修正の余地があると考えている。」と述べた。