AI時代「記憶体は石油だ」！SKグループ会長・崔泰源氏「2027年が記憶体不足の最悪の年になる」

韓国SKグループの会長である崔泰源氏が、最近『CNBC』の単独インタビューに応じ、7200億ドルの増産投資、黄仁勳氏との個人的な関係、HBM供給のボトルネック、米国での工場建設の圧力、AIが人類社会に与える深い影響について深く語った。100社以上の子会社を率いる韓国の財閥トップが、珍しく率直に語った。「2027年は記憶体不足が最も深刻な年になる可能性がある。誰もがより多くのチップを欲しがっているが、我々は供給できない。」

SKグループは100社以上の子会社を擁しているが、崔泰源氏は明言した。現在、グループの最も重要なエンジンはSK海力士であると。彼はこう比喩した。「今がAI時代だ。AIはまるで4歳の子供のようだ。成長するにつれて、より多くの機能、経験、知識が必要になる。そしてそれらはどこかに保存されなければならない。」

この需要を支えるため、SK海力士は今後5年間で最大7200億ドルを投じて生産能力を拡大すると発表している。崔泰源氏は、今後5年間で世界のAIエージェントの数が2025年比で77倍に急増し、10年以内に記憶体の総需要が現在の生産能力の5倍近くに達すると予測している。「迅速に拡大しなければならない。さもなければ供給が追いつかない。」

さらに彼は指摘する。現在、DRAM（HBMを含む）はSK海力士の売上の約4分の3を占めている。しかし、今回の増産は単なる量的拡大ではない。HBMの生産には通常のDRAMの4倍以上のウェハ生産能力が使われるため、全体のウェハスペースが大幅に圧迫されているのだ。

SKグループは過剰供給のリスクを認識しており、長期契約（LTA）、共同出資のウェハ工場、そして「記憶体即サービス」（MaaS）などのモデルを通じてリスクを分散させている。崔泰源氏は言う。「我々は拡大するたびに、需要が本当に存在するかを確認している。供給過剰にも、供給不足にもしたくない。」

インタビューで最も警鐘を鳴らす発言は、「チップインフレ」への率直な告白だ。彼は、記憶体価格が今年だけで40％から50％上昇したと明かし、アップルのようなコンシューマー電子機器の巨大企業でさえ、コストを消費者に転嫁せざるを得ないと語った。

崔泰源氏は言う。「チップの価格が高すぎると、結果として全社会の物価水準が押し上げられてしまう。望んでいないが、すでに起きている。」

さらに深刻なのは供給のギャップだ。崔泰源氏は、ウェハ工場の建設には少なくとも4～5年の準備期間が必要だと指摘し、「来年が最も厳しい年になるかもしれない」と述べた。どの記憶体企業も生産能力を拡大する準備ができていないが、需要は今年の2倍になる見込みだ。「これはまるで戦争のようだ。誰もがより多くの記憶体チップを欲しがっている。」彼はさらに、韓国各地のホテルが、LTAを締結するために訪れるグローバルテック企業の幹部で満員になっていると証言した。

崔泰源氏は、インタビューの中で驚くべき「人脈地図」を示した。彼は黄仁勳氏のサイン入りのウェハを披露し、マイクロソフトCEOのサティア・ナデラ氏、グーグルCEOのサンダー・ピチャイ氏、メタCEOのマーク・ザッカーバーグ氏ら大規模クラウド顧客の責任者たちと友人関係にあると明かした。産業の将来について頻繁に意見交換しているという。

台湾積電電（TSMC）について話す際、崔泰源氏は約1か月前に魏哲家氏と会談したと語った。「ベースダイ（base die）がなければ、AI製品は作れない。彼が我々のために生産してくれるだろうと信じている。」

また、TSMCとSK海力士は補完関係にあると強調した。記憶体があってもTSMCの生産能力が限られていればGPUは出ないし、逆もまた然りだ。

最大の顧客であるNVIDIAへの集中リスクについて、崔泰源氏は否定しなかった。「NVIDIAがいなければ、今のAIエコシステムは存在しない。私は全力で彼を支援しなければならない。」しかし、グーグルやマイクロソフトなどの顧客も独自のチップを設計しており、単一依存ではないと述べた。

最近、米国政府がSK海力士とサムスンに米国内で完全な記憶体ウェハ工場を建設するよう圧力をかけていることについて、崔泰源氏は、米国顧客が確かにSK海力士に米国での工場建設を望んでいると認めたが、工場建設の決定は軽率にはできないと語った。「ウェハ工場の背後には、600～700社の材料、化学品、サービス供給者からなる産業エコシステムが必要だ。水、電気、土地に加え、エコシステムもまた鍵となる。」

現在、SK海力士はインディアナ州でプロジェクトを推進しており、「アメリカAI社」を設立し100億ドルを投資している。これは、米国のソフトウェア力とアジアのハードウェア製造の強みを融合させるのが目的だ。さらに、SK海力士は米国資本市場で資金調達を開始しており、グローバルな拡大と人材インセンティブのための新たな資金ルートを開いている。

インタビューの最後に、崔泰源氏は記憶体産業の周期性について深い見解を示した。過去の記憶体景気は世界人口とハードウェア機器の数に依存していたが、「人々は1日に10台のスマホを買わない。しかしAI時代は違う。1人が同時に10種類のAIエージェントを持つ可能性があり、それぞれが大量の記憶体を必要とする。」

崔泰源氏は言う。「周期は消えないが、その動き方は必ず変わる。おそらくははるかに長い周期になるだろう。」

1997年の金融危機で破産寸前だったことから、2023年の厳しい調整に至るまで、崔泰源氏は今回の最大の違いは「AIという新生児」だと考えている。彼は、AIが大量のエネルギー、水、材料を消費する課題を認識しつつも、人間の労働を解放し、社会的格差を縮小すると信じている。

崔泰源氏は言う。「我々はそれほど必死に働く必要がなくなる。もし人間同士の差が縮小すれば、より幸福な社会を築くチャンスがある。」

記憶体という「現代の石油」と呼ばれる分野で、崔泰源氏はSK海力士をすべて賭けて推進している。彼の判断はただ一つ。「少なくとも近い将来、需要は非常に強力だと見ている。これは確実だ。」