〈エネルギー市況〉イラン情勢膠着で原油価格が2ドル超上昇 ブレント91ドル直前

国際油価は月曜日（17日）に大幅に上昇しました。ブレント原油と米国のウェストテキサス中質原油（WTI）先物は、ともに2ドル以上上昇しました。これは、投資家がイラン問題の外交的解決に対する悲観的な見方を強めていることに加え、ホルムズ海峡における船舶の航行が妨げられているため、世界の原油供給が途絶える可能性への懸念が再燃したためです。

ブレント原油先物は終値で2.35ドル（2.65％）上昇し、1バレルあたり90.87ドルで取引を終えました。WTI原油先物も2.10ドル（2.55％）上昇し、84.50ドルで終了しました。

ドナルド・トランプ米大統領は、米国がイランとの間で合意覚書を延長しようとしていないと述べ、イランが彼が要求する協定を受け入れないだろうと考えていると語りました。トランプ氏はフォックスニュースの電話インタビューで、イランは「白旗を掲げて降伏すべきだ」と述べ、オマーンが米国の行動を妨げれば、米国はオマーンに対して激しい軍事攻撃を行うと警告しました。

一方、イランの高官はロイター通信に対し、米国が数週間以内に暫定的な平和合意を完全に履行しない場合、イランはホルムズ海峡および他の地域での緊張をさらに高め、攻撃を実行する可能性があると述べました。

市場は現在、ホルムズ海峡を通る原油輸送がさらに中断するかどうかを注視しています。SEB Researchのアナリスト、ビャルネ・シェルドロップ氏は、現在夜間にホルムズ海峡を通過している原油輸送が完全に停止するか、あるいはバブ・エル・マンデブ海峡が閉鎖されない限り、原油価格が現在の水準を大きく突破することはないと指摘しています。

シェルドロップ氏は、現在の原油価格は1バレルあたり約90ドルで推移しており、市場は二つの全く異なるシナリオを天秤にかけていると説明しました。一つは供給がさらに深刻に破壊され、不足が生じるリスク、もう一つは状況が解決され、ホルムズ海峡が再び開かれることで価格が大きく下落するシナリオです。

米国エネルギー長官のクリス・ライト氏はフォックスニュースのインタビューで、トランプ大統領には、経済制裁と石油禁輸の圧力を受けるイランの耐えうる時間を待つだけの十分な時間がいると述べました。また、トランプ氏は「長期的な戦略」を採用していると表現しました。

ライト氏は、イランは現在石油を輸出できていないと指摘し、それは米国による経済封鎖の一環であるとしながらも、世界はイランの原油を必要としていないと主張しました。

Price Futures Groupのシニアアナリスト、フィル・フライ氏は、関係者の発言が過熱するにつれて油価も上昇していると指摘し、船舶がホルムズ海峡を安全に通過できるかどうかへの市場の懸念が高まっていると述べました。

二つの主要な原油基準価格は、先週すでに5％以上上昇していました。これは、アブダビ国有石油会社（ADNOC）の運航するタンカーがホルムズ海峡で攻撃を受けたこと、およびサウジアラムコの製油所が攻撃されたことが主な要因でした。

イラン外務大臣のアッバス・アラクチ氏は週末、イランが米国との交渉を再開するかどうかはまだ決定していないと述べました。一方、トランプ大統領は米国民に対し、戦闘期間中のガソリン価格の上昇を受け入れるべきだと呼びかけました。

イラン外務省報道官のエスマイル・バゲイ氏は、イランとオマーンがホルムズ海峡の管理に関する協議を進めていると述べましたが、議題が複雑で、複数の行為者と国家が関与しており、一部の国が協議の進行を妨害しようとしているため、交渉には時間がかかると説明しました。

オンライン取引プラットフォームNaga.comのマーケットアナリスト、フランク・ヴァルバウム氏は、ホルムズ海峡の船舶航行が依然として制限されており、交渉も膠着状態にあるため、この二つの要因が原油価格のさらなる下落を抑制していると指摘しました。新たな市場の触媒がない限り、原油価格は現行水準で横ばいに推移する可能性があると述べました。

船舶追跡データによると、ホルムズ海峡の輸送活動は週末にさらに鈍化しました。Kplerのデータによれば、土曜日には5隻の大規模商品船のみが海峡を通過し、日曜日には1隻も通過しませんでした。これに対して、前の週末には31隻の船舶が通過していたことから、輸送活動が大幅に縮小していることがわかります。

米国とイスラエルが2月末にイランに対して攻撃を行った以前は、ホルムズ海峡は世界の石油および液化天然ガス供給の約5分の1を担っていました。この世界で最も重要なエネルギー輸送ルートが長期間にわたって封鎖されれば、世界のエネルギー市場はより深刻な供給ショックに直面する可能性があります。

供給が逼迫する中、ADNOCの最新の現物原油入札も市場の注目を集めています。取引関係者によると、ADNOCはアジアの製油会社に対して少なくとも1400万バレルの現物原油を販売する入札を行っており、基準価格に対してプレミアムを付けて取引されています。これは、アジアの買い手が代替供給源に対する需要が高まっていることを示しています。

一方、関係筋2人によると、サウジアラムコは一部のアジアの製油会社に対して、ホルムズ海峡以外の地域からの原油を提供しているとのことです。ホルムズ海峡の航行制限が続く場合、産油国はアジア市場への供給を維持するために、より多くの代替輸出ルートに依存する必要が出てくるかもしれません。

米国内の供給状況も市場の関心を集めています。米国エネルギー省のデータによると、米国の戦略石油備蓄（SPR）は先週約530万バレル減少し、2億9340万バレルとなり、1982年12月以来の最低水準に達しました。この在庫の減少は、米国政府が計画している1億7200万バレルの戦略備蓄放出の一部です。

ライト長官は、月曜日に米国の製油業者と会談し、米国・イスラエルによるイラン攻撃後に依然として高止まりしているガソリン価格を抑えるために、燃料生産量を増やす方法について協議すると述べました。

現在、米国の製油所は、堅調な燃料価格が製油利益を押し上げていることから、高い稼働率を維持しています。しかし、イラン情勢がさらに悪化し、ホルムズ海峡の輸送がさらに妨げられれば、世界的な原油供給リスクが、より高いガソリン価格と燃料コストに転嫁される可能性があります。

全体として、市場は外交的な進展と供給途絶のリスクの間で引き続き揺れています。米伊間の交渉が再開され、ホルムズ海峡の通常航行が回復すれば、ここ最近積み上がった「戦争プレミアム」が急速に消え、原油価格は大きく下落する可能性があります。逆に、交渉が膠着状態に陥り続け、ホルムズ海峡やバブ・エル・マンデブ海峡の輸送がさらに中断すれば、原油市場はさらに深刻な供給ショックに直面する恐れがあります。