高金利がAI取引を警戒させる！韓国株が一時7％近く急落、三星電子とSK海力士が8％以上下落

韓国がアジアの半導体株を主導して下落に転じた。債券利回りの上昇が、大手テクノロジー企業の巨額投資に対する市場の懸念をさらに強めている。

韓国総合株価指数（KOSPI）は19日、一時6.8％急落したが、その後下げ幅を縮小した。三星電子（005930KS）とSK海力士（000660KS）は一時8％以上下落した。ブルームバーアジア半導体指数は3.2％下落し、日本のNAND型フラッシュメモリ大手・キオクシアは一時11％急落した。台湾のTSMC（2330-TW）も約2％下落した。

アジアの半導体株の下落は、米国の半導体株やその他のAI関連株の下落に追随したものだ。インフレと政府債務の増加に対する懸念から、債券利回りは高水準で推移している。イランを巡る戦争情勢の不確実性が続く中、借入コストがさらに上昇する可能性があり、市場の不安が増している。

Fibonacci Asset Management Globalのユン・インヨンCEOは、「AIの長期的な成長トレンドは依然として健全だが、金利上昇と地政学的リスクにより、投資家はこの成長に対してプレミアムを支払うことをますますためらうようになっている」と指摘した。彼は、最近の株価下落は一部利益確定の動きも反映していると付け加えた。「それほどまでに強烈な上昇だったからだ」。

AI関連株は、最近の決算で資本支出が引き続き堅調であることが明らかになり、一時的に支援された。しかし、ブルームバーアジアチップ指数は6月に史上最高値を付けた後、19％下落している。投資家が過熱した取引ポジションを積極的に手仕舞いしているためだ。

Ortus Advisorsの日本株式戦略責任者、アンドリュー・ジャクソン氏はSmartkarmaのレポートで、勢いを取り戻しつつあったAI関連株のリバウンドが、最近の急落により再び阻まれたと指摘した。彼は、「長期的な借入コストが高止まりしていることで、多くの人が、クラウドサービス大手が負担している巨額の債務が過剰ではないかと疑問を抱き始めている」と述べた。

韓国は依然としてアジアのテクノロジー株取引の中心地である。投資ブームにより、三星電子とSK海力士の時価総額が一時的に1兆ドルを超えたことがある。KOSPIの日中変動幅は現在も5％以上と大きいが、市場のボラティリティを過去の高水準に押し上げた大量のレバレッジ取引は、徐々に縮小している。