米国株の主要指数は木曜日（20日）に下落して始まり、ダウ工業平均株価は一時約400ポイント下落した。米財務省が長期国債のリポ取引を拡大したことで一時的に債券市場が上昇したが、その勢いは急速に失われ、30年物米国債利回りは政策発表前の水準に戻った。また、ブレント原油が1バレルあたり93ドルを突破し、再びインフレと高い借り入れコストへの懸念が高まった。

小売大手のウォルマート（WMT-US）は、販売予想を達成できなかった異例の結果となり、株価が下落し、市場全体を押し下げた。S&P500指数は今週の下落傾向を継続している。トランプ元大統領がイラン経済へのさらなる制裁を示唆したことで、中東紛争の終結やエネルギー市場の正常化への期待が薄れた。

記事執筆時点では、ダウ工業平均株価は320ポイント以上、約0.6％下落。ナスダック総合指数は80ポイント近く、0.3％下落。S&P500指数は0.2％近く下落。フィラデルフィア半導体指数は0.7％上昇。TSMCのADRは0.7％上昇した。

国際原油価格は上昇を続け、再びインフレ懸念を呼び起こしている。米国株式先物は木曜日に下落しており、長期国債も前日の上昇分を吐き出した。S&P500指数先物は0.6％下落。小売大手ウォルマート（WMT-US）は決算内容が芳しくなく、事前取引で6％急落し、他の小売株も同様に弱含みとなった。これは米国の消費力に対する疑念を深めた。

米国債は再び下落し、30年物国債利回りは7ベーシスポイント上昇して5.26％となった。ドルはほぼ横ばい。ビットコインは6月以来初めて7万ドルを突破。金価格は1オンスあたり4,500ドルを下回った。

ブレント原油は5営業日連続で上昇し、1バレルあたり94ドルを突破した。トランプ米大統領がイラン経済を封鎖する措置を発表したことで、米国とイランの短期的な対立緩和、および中東の原油供給正常化の希望がさらに遠のいた。

米財務長官ベーサントは、利回りが20年ぶりの高水準に達するのを防ぐため、予想外に長期国債のリポ取引を拡大すると発表した。この発表は一時的に債券価格を押し上げたが、すぐに逆転した。アナリストは、巨額の財政赤字と原油価格上昇によるインフレ圧力を考慮すれば、リポ措置は市場に一時的な猶予を与えるだけだと警告している。

ペクテ財富管理（Pictet Wealth Management）の株式戦略責任者グレアム・セッカー氏は、利回り上昇が構造的要因に起因する場合、短期的な介入は時間を稼ぐだけに終わり、長期的なトレンドを変えることはできないと述べた。

欧州市場も同様に圧力を受けており、ダウ・ヨーロッパ600指数は2026年以来最長の下落局面を継続。欧州の政府債は下落し、天然ガス価格は5か月ぶりの高値に達した。ポンドは2月以降最高水準に向けて上昇している。

高止まり続ける利回りは株式の評価を引き続き圧迫している。S&P500指数は先週史上最高値を更新した後、今週は下落に転じた。半導体株もここ数日で売り圧力を受け、7月の激しい変動後に一部の反発分を失っている。

8月15日までの週において、米国の初請求失業保険者数は市場予想をわずかに下回ったが、今週は重要な経済指標が不足しており、祝日による取引量の低さもあって、投資家は来週発表予定のNVIDIA（NVDA-US）の決算を待って、AIインフラ投資需要を再評価しようとしている。

市場はまた、来週のジャクソンホールでの連邦準備制度理事会（Fed）議長ワーシャーの発言にも注目している。ワーシャーはいつ、あるいは利上げを行うかどうかについて明言しておらず、政策の先行き不透明感が高まっている。

ブルームバーグのストラテジストは、ワーシャーが長期利回りの上昇がすでにFedの一部の引き締め効果を果たしていると述べたことを指摘。財務省が利回りを引き下げて金融状況を緩和すれば、Fedはより高い政策金利で補う必要があるかもしれない。行動を起こさなければ、市場からのインフレ抑制への信頼性が損なわれ、再び長期債利回りを押し上げる可能性があると警告した。

台北時間木曜日（20日）午後9時頃の時点：

ダウ工業平均株価は370.52ポイント（0.69％）下落し、一時53,092.53ポイント

ナスダック総合指数は41.38ポイント（0.16％）上昇し、一時26,331.09ポイント

S&P500指数は25.40ポイント（0.33％）下落し、一時7,682.58ポイント

フィラデルフィア半導体指数は26.16ポイント（0.22％）上昇し、一時11,764.39ポイント

TSMCのADRは0.25％下落し、1株411.25ドル

10年物米国債利回りは4.70％まで上昇

ニューヨーク・ライト原油は2.48％上昇し、1バレル86.48ドル

ブレント原油は2.19％上昇し、1バレル93.63ドル

金は0.32％下落し、1オンス4,530.90ドル

ドル指数は99.75まで下落

注目個別銘柄：

Coinbase（COIN-US）は早朝取引で6.30％上昇し、1株170.29ドル

トランプ米大統領が暗号資産産業に有利な法案の可決を求めたことを受け、ビットコインとイーサリアムの価格が大幅に上昇し、関連銘柄が事前取引で上昇した。Coinbase（COIN-US）は約7％上昇。Strategy（MSTR-US）は10％急騰。Circle Internet（CRCL-US）は7.5％上昇。MARA Holdings（MARA-US）とAmerican Bitcoin（ABTC-US）はそれぞれ約5％上昇した。

モダーナ（MRNA-US）は早朝取引で17.79％下落し、1株143.36ドル

製薬大手モダーナ（Moderna）は事前取引で7％下落。前営業日にはがんワクチンの後期試験結果が好調だったことで177％急騰していた。試験では、モダーナとMSD（MRK-US）が共同開発した実験的ワクチンをKeytrudaと組み合わせた場合、手術でがん細胞を完全に除去できた高リスクまたは進行 melanoma 患者において、主要評価項目を達成した。

Wolfspeed（WOLF-US）は早朝取引で6.20％下落し、1株27.29ドル

半導体部品メーカーWolfspeed（WOLF-US）は事前取引で10％急落した。前四半期の売上高は1億4960万ドルで、FactSetが集計したアナリスト予想の1億5000万ドルをわずかに下回った。1株当たり損失は2.26ドルで、市場予想の2.45ドルの損失を下回る結果となった。

本日の主要経済指標：

米国における前週の初請求失業保険者数は20万6000人（予想21万人、前回21万2000人）

米国における前週の継続請求失業保険者数は179万9000人（予想179万人、前回178万1000人）

ウォール街の分析：

JPモルガンは最新の警告として、世界的な肥料供給の中断と強力なエルニーニョ現象のリスクが重なり、2027年前半に世界の食品価格が5％上昇する可能性があると指摘した。エネルギー分野には戦略的備蓄があるが、肥料には同様のバックアップがない。施肥時期を逃せば、供給が回復しても農作物の減産は避けられない。

FACT BOX ・ 要点整理

  • 出典：PR Times
  • 分類：ニュース
  • 関連組織：ウォルマート / モダーナ / Wolfspeed