振動はすべて主力の陰謀、将来噴出すればもう甘い価格はない

一、盤勢構造：出来高縮小の振動整理、多頭構造はまだ破壊されていない

本日の台湾株式市場は「出来高縮小の振動、十字線終了」という形態を呈した。朝方は一時、440ポイント高で始まり、45,160ポイントまで上昇したが、追高の勢いが不足し、終値は振動収束。出来高は約7,941億円まで縮小した。

指数は現在、10日移動平均線の下で抑制されているが、月次線・四半期線はなおサポートされており、短期的には高値圏での振動と持ち合い整理の状態であり、多頭構造の反転とはみなせない。

最近の市場は、世界的な債券市場、地政学的リスク、FRBの政策、AIの評価など、複数の変数に影響されているため、出来高が明確に拡大するまでは、指数は「43K～46Kのレンジ振動、個別銘柄のローテーション」が続く可能性が高い。

二、マクロ経済環境：利上げ圧力はやや低下したが、政策リスクは完全には解消していない

米国の最近のCPI、PPI、雇用データはやや穏やかで、市場の9月利上げへの予想は明らかに冷めている。最新のデータによると、9月利上げの可能性は約三割程度だ。

しかし、FRBの7月会合議事録では、一部の当局者がインフレの粘着性を依然として懸念しており、利上げ支持の声もあるため、現時点では「利上げ圧力の低下」と解釈すべきであり、「利上げリスクの完全解除」とは言えない。

米国の長期国債利回りの低下は、テクノロジー株の評価圧力を緩和するが、世界的な債券市場の構造的リスクは依然として存在する。引き続き、今後のPCE、雇用データ、中央銀行年次会合のメッセージに注目が必要だ。

三、ファンダメンタルズ：AIこそが台湾株式市場の中長期最大の支え

台湾の経済成長、輸出、企業利益は、引き続きAI需要の支えを受けている。AIサーバー需要は、トレーニングから推論、代理、エンドアプリケーションへと拡大しており、産業の成長サイクルは持続性を保っている。

AI関連の設備投資は拡大を続けており、恩恵を受ける範囲は、TSMC、鴻海といった大型株から、徐々にPCB、CCL、冷却、電源、コネクタ、メモリ、受動部品、光通信、サーバー組み立てなどの中堅サプライチェーンへと広がっている。市場は、AIインフラ投資の規模と持続期間にも注目している。

そのため、短期的に指数が評価や感情の圧迫を受けても、AI需要と企業利益のトレンドが反転しなければ、調整局面は中長期的に「弱い銘柄を排除し、強い銘柄を保持する」、押し目買いの好機とみなせる。

四、最近の最大の風向き指標：NVIDIA決算＋世界中央銀行年会

来週の市場の注目点は、NVIDIAの決算、世界中央銀行年会、米国PCEなど重要なイベントに集中する。これらはAI関連銘柄の評価と市場のリスク選好を直接動かす。

NVIDIAの決算では、特にBlackwellの出荷状況、AIデータセンター需要、営業利益率、設備投資の見通しに注目が必要だ。仮に決算が予想を上回っても、「材料出尽くし」による短期的な振動に注意しなければならない。

そのため、決算発表前後では過度な追高は避け、むしろ振動を利用して個別銘柄のファンダメンタルズと持ち合いの強さを検証すべきである。

五、運用戦略：市場を選ぶより銘柄を選ぶ、押し目を買って高値を追わない

現時点での運用の主軸は、「調整時に分割買い、弱い銘柄を排除し強い銘柄を保持する、押し目を買って高値を追わない」を維持するべきである。

銘柄選びは「第2四半期決算＋7月売上高」の二重チェックを基に行い、営業利益率が安定し、利益成長、売上高が過去最高、下半期および来年の受注見通しが明るい企業を優先して選ぶべきだ。

テーマとしては、引き続きAIサーバー、PCB/CCL、CPO/光通信、冷却、電源管理、メモリ、受動部品、先端パッケージング、TSMCの2ナノ供給チェーンに注目する。

一方で、個別銘柄が高PER、株価に見合わない利益、営業利益率の低下、または純粋なテーマ炒めで受注実績がない場合は、適切にポジションを減らすべきである。

出来高が依然として弱い局面では、約5割の現金を保有して資金の柔軟性を高め、ネガティブ材料の鈍化、指数が再び10日線を回復し、明確な出来高増加が確認された後に、株式保有比率を高めるべきである。

まとめると、台湾株式市場は現在「多頭終了」ではなく、「ポジティブ材料の消化、ネガティブ材料の整理、次の触媒待ち」の段階である。短期的には「一度下がってから跳ね上がる」「一度下がってから上昇する」が最も合理的なシナリオだ。指数を当てることよりも、振動期間を利用して保有銘柄を見直し、本当にAIのファンダメンタルズを持ち、利益成長と受注見通しが明るい低水準の優良銘柄に注力すべきである。

短期的な振動に、あなたは怖くなったか？

実は、本当に専門的な投資家は知っている。

市場の下落は恐ろしくない。

恐ろしいのは、パニックの中で判断力を失うこと。

恐ろしいのは、振動の中で方向感を失うこと。

AI産業のトレンドはまだ続いている。

企業の利益成長はまだ続いている。

台湾のテクノロジー供給チェーンの競争力はまだ続いている。

短期的な調整は危機ではなく、

むしろ弱い銘柄を排除し強い銘柄を保持する機会なのだ。

私たちの番組を継続的にご覧いただいている方はご存知だろう。

大師兄の銘柄はまさに点石成金。

世芯＋64％、大立光＋43％

上詮＋45％、國巨＋33％

これは運ではない。

それは、トレンドを先読みし、主流にポジショニングしたことによる。

私たちは、産業の急騰株を掴む一方で、資金の運用もより柔軟に行っている。

もし、あなたが相場の到来時に市場を追いかけたくないなら、

もっと体系的に産業トレンドと銘柄選定の方向性を把握したいなら、

【大師兄】こそが最適な選択肢だ。

あなたは一人で不安や恐怖を抱える必要はない。

積極的に保有銘柄を調整したいが、どう処理すればよいか分からない場合、

あるいは、安値圏で良い銘柄を拾いたい場合、

今、そのチャンスがここにある。

今回はぜひ、一緒に歩んでほしい。

私が次なる資金の流れを読み解き、

この【富裕パパへの昇進】のチャンスを掴むお手伝いをする。

https://forms.gle/w3DXusDfXgW1tbWK8

工商時報パフォーマンスコンテストで13冠を達成、卓越した実績で業界をリード、専門性は誰もが認めるところ。

もっと詳しい最新情報と急騰銘柄のチャンスを知りたい方は→大師兄飆股鑫天地のコミュニティに参加してください。

LINE@リンク： https://line.me/R/ti/p/%40gold99

Telegramリンク： https://t.me/gold0999

YouTube個人チャンネル： youtube.com/@master55688

簡単なことですが、ぜひ！いいね、登録、シェア、通知オンを忘れずに。

もっと多くの人に私たちの動画を見てもらえるようにしよう。

問い合わせ専用ダイヤル02-2321-9933（24時間有人対応）

記事元：倫元投顧 陳學進アナリスト

当社が推薦・分析する個別有価証券について、不適切な財務的利益関係はありません。過去の実績は将来の利益を保証するものではありません。投資家は自ら判断し、慎重に評価の上、自己責任で投資を行う必要があります。