『大空売り』のバリー、アリババを売却し「株価が高すぎる」と批判。代わりに「この1株」を購入

アメリカの住宅バブル崩壊に賭けたことで知られる『大空売り』のモデル投資家、マイケル・バリー氏は、アリババ（09988-HK）の株価が過大評価されていると批判し、最近、この中国のテック大手の株式保有をすべて手放したことを明らかにした。その代わりに、競合企業の京东グループ（09618-HK）に「大規模」な新規ポジションを構築したという。

ブルームバーグの報道によると、バリー氏はSubstack上で、もともとは1～2か月後にアリババに資金の大部分を再投入する予定だったが、考えを変更したと述べた。彼は、アリババの株価が現時点の半分程度まで下落しない限り、再び投資に興味を持つことはないと明言している。

バリー氏はScion Capital Managementの創業者であり、2008年の世界金融危機前にアメリカの住宅市場の下落に賭けたことで有名である。

彼がこのような見解を示したタイミングで、アリババはAI投資の資金調達のため、約800億香港ドル（約102億米ドル）を新株発行で調達する計画を発表した。これが実現すれば、香港市場において史上最大規模の上場企業による増資となる。

アリババが新株を発行して資金を調達する方法について、バリー氏は「新株発行には賛同できない」と断言し、今後も同社の投入資本利益率（ROIC）は低下し続けると予想している。

アリババは最近、6月までの四半期決算を発表し、純利益が前年同期比で75％も減少した。AI関連の資本支出を拡大していることで、中国のテック業界全体の将来リターンに対する投資家の懸念がさらに高まっている。

株価も圧力を受けており、アリババの米国預託証券（BABA-US）は今年に入ってから18.6％下落し、先週金曜日（21日）だけでも8.6％急落した。香港市場に上場しているアリババの株価も、年初来で13.9％下落している。

注目すべきは、バリー氏が今年4月にアリババの新規ポジションを構築していたことだ。

アリババは日曜日（23日）に、今回の新株発行の価格を1株112.70香港ドルとすると別途発表した。これに対し、先週金曜日の香港市場での終値は123香港ドルだった。