凱美、下半期の注文状況が明確に　AIサーバー向け抵抗器の出荷、年間で倍増見通し

受動部品メーカーの凱美（2375-TW）は本日（27日）、決算説明会を開催した。同社は、現在の注文状況が明確であり、主要な3つの製品ラインの平均受注出荷比（BBレシオ）が1.2に達していると発表した。特にAIサーバー向け抵抗器の出荷は、2023年通年で倍増する見通しだ。

凱美は、現在、AI応用分野における主力製品として抵抗器を位置づけており、2023年上期におけるAIサーバー関連の抵抗器売上高は全体の約8％を占めている。同社は、AIおよび電源用途向けの需要が強い合金抵抗器の増産計画を推進しており、その効果は2024年の設備投資に反映される見込みだ。

また、AI技術の発展に伴い、電解コンデンサ、固形コンデンサ、固液混合型コンデンサの使用量が大幅に増加しているため、AIサプライチェーンに直接参入していなくても、関連企業は一定程度の恩恵を受けると同社は見ている。

AI需要の強さに加え、自動車および産業制御分野でも明確な需要回復と引き合いの動きが見られ、顧客側の在庫水準は健全な状態を維持している。抵抗器やコンデンサの納期は延長傾向にあり、注文状況は比較的明確である。

金属原材料や材料コストの上昇を受けて、凱美は地域や顧客ごとに製品価格の引き上げを順次実施しており、改定後の新価格は2023年7〜8月に全面的に適用された。これにより平均販売価格（ASP）が上昇し、原材料コスト上昇の影響を緩和できる見込みだ。

2023年上期の売上高は30.09億元（約87億円）で、前年比8.6％増加。営業利益率は18％（前年比3.2ポイント低下）、税後純利益は2億元で前年比30％増加、1株当たり純利益（EPS）は1.85元となった。製品別の売上構成比は、抵抗器50％、コンデンサ40％、ファン10％。