半導体から離れる！外資が先週、サムスンとSKハイニクスの株式を約4兆ウォン売却

韓国の株式市場では最近、顕著な『外資の方向転換』の兆しが見られています。外資は今月、半導体の大型株で大量の利益確定を行っており、その資金を金融、エネルギー、自動車などの他の産業へ振り向けています。

韓国取引所の最新統計によると、9月4日から11日の期間中に、外資は韓国KOSPI市場で累計3.2362兆ウォンの売超となりました。この売り圧力は特に半導体の二大巨頭に集中しており、外資はサムスン電子から1.9598兆ウォン、SKハイニクスから1.96兆ウォンを売却しました。両社合計の売却額は3.9199兆ウォンに達します。

つまり、これらの2銘柄の売却総額は、外資によるKOSPI全体の売超額を約6,800億ウォン上回っています。サムスン電子とSKハイニクスを除けば、外資はそれ以外のKOSPI構成銘柄に対して約6,837億ウォンの純買超となっており、資金が韓国株全体から撤退しているわけではなく、産業間での再配置が行われていることがわかります。

外資の買超先を見てみると、金融やエネルギーといったバリュー株が新たな注目を集めています。今月、外資の買超トップはウリ金融グループ（4,759億ウォン）で、次いでSKスクエア（4,506億ウォン）でした。また、大韓航空（2,134億ウォン）、SKイノベーション（1,849億ウォン）、現代モビス（1,401億ウォン）にも多額の資金が流入しています。

この資金のローテーションについて、大信証券のイ・ギョンミン研究員は次のように分析しています。「国内株式市場が外部の不確実性に直面し、半導体への投資マインドが制限されている中で、売りと買いのローテーションが原子力、造船、石油精製、化学、二次電池などの業界へ広がっています。」彼は続けて、外資が半導体を大幅に売却しているものの、非半導体産業への投資を多様化している傾向があると指摘しています。

8月に外資がKOSPIで9.7943兆ウォンを大量売却したのと比べ、今月は半導体の二大企業を除けばすでに純買超に転じており、外資が個別銘柄の業績や事業推進力に重点を置いていることが示されています。

外資が半導体から離れる動きが長期的な傾向になるかどうかについては、元大証券のキム・ヨング研究員はまだ注視が必要だと考えています。彼は「外資が過去3か月間に韓国半導体産業で積み上げた純買超額は、ウォン高・ウォン安の為替変動と非常に高い相関がある」と述べています。

キム氏は、今後アメリカの長期金利と市場金利が安定し、ドルの流動性が拡大することで、米ドルに対する韓国ウォンの為替レートが安定すれば、韓国株式市場全体およびAI半導体バリューチェーンの保有状況が再び改善するだろうと話しています。