米国10年債利回りが急騰し、投資家の金融危機への苦い記憶を呼び覚ます

米国10年期国債利回りが再び急騰し、多くの投資家の苦い記憶を呼び覚ました。しかし、株式市場の意外な強さから、投資家がそのリスクを十分に認識しているとは言い難い。

米国10年期国債利回りが現在の水準に達したのは、前回が2007年7月だった。その3か月後、住宅市場の崩壊が発端となり、世界金融危機が発生した。Bull Theoryチームは、ナスダック総合指数がその後16か月で56％も下落したと指摘している。

もちろん、現時点では世界金融危機が発生しているわけではない。利回りが2007年水準に戻ったからといって、直ちに株式市場が崩壊すると断じるのは早計だろう。しかし、利回りの動向は注視すべきであり、投資家は株式投資におけるリスク許容度を適度に引き下げる必要があるかもしれない。

米国10年期国債利回りは23日（水）に一時5.12％まで上昇し、2007年以来の最高値を更新した。30年債利回りは5.44％に達し、5年債利回りも2007年以来の高水準を記録した。

利回り上昇の背景には、原油価格の上昇と好調な景気指標がある。これらの要因が重なり、FRBのさらなる利上げへの懸念が市場で強まっている。

FRB関係者の発言も、こうした不安を和らげるものではなかった。

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は24日（木）、「インフレ抑制のため、年内に追加利上げが必要になる可能性がある」と述べ、その考え方が妥当だとした。この発言は、前日23日にマイケル・バー連邦準備理事会理事が「さらなる利上げが必要かもしれない」と語った内容と一致している。