〈台股風向球〉史詩級大屠殺後台指期先行反彈 止跌回穩須守住4萬2拚收復季線

台股上周五暴殺2953.71點，收在42671.27點，直接摜破季線支撐，永豐投顧表示，台積電法說未能滿足市場的高預期，本周指數區間看40000點至45000點，而台股交易員則提醒，新台幣偏弱、融資餘額仍處歷史高位、美股將有多個巨頭公布財報，以及韓股正處於去槓桿進程，短線的波動度相當考驗投資人的耐力。

台指期夜盤上周五在台股現貨急殺後展開反彈，上漲877點，漲幅2.06%；台積電ADR下跌2.77%，聯電ADR下跌4.67%，日月光ADR下跌2.78%，跌幅均較個股現貨來得輕，有機會在周一(20日)展開反彈。但須注意的是台指期夜盤即使先行反彈至43481點，仍未超越台股現貨季線所在的43525點，季線攻防戰將是多頭反攻的第一關。

不過從籌碼面來看，面對台股上周五2953.71點史上最大跌點，外資創下1883億元史上最大賣超，三大法人瘋狂賣超2631.46億元；融資單日大減276.13億元，融資餘額仍5879.63億元的高檔區，融資維持率降至170.53%；法人快速減碼的龐大賣壓下，融資散戶遭到清洗，尤其先前漲多的被動元件和光通訊股，此波下殺跌幅大多超過30%，甚至40%，融資籌碼清洗首當其衝。

外資上周從台股集中市場再提款3095億元，不僅連4周賣超，合計更已賣超達9454億元，此反映新台幣接連創去年4月以來新低價位，而目前外資期貨淨空單已達86189口，創下歷史新高。

其中外資賣超張數最多的標的主要有主動統一升級50(00403A-TW)近63萬張、元大台灣50(0050-TW)達32萬張、主動統一台股增長(00981A-TW)24萬張、友達(2409-TW)18萬張、南亞(1303-TW)和主動復華未來50(00991A-TW)均超過15萬張、群益ESG投等債20+(00937B-TW)達12萬張、凱基台灣TOP50(009816-TW)7.7萬張、群益台灣精選高息(00919-TW)6.7萬張，台積電(2330-TW)也遭賣超6.6萬張。

從技術面來看，台股上周五一舉跌破4萬5、4萬4、4萬3三個整數關卡，季線失守後，近2個月來的頸線位置在42006點，短期若無法守住，恐將進一步測試5/20的低點4萬點附近支撐。

上周五美股費半收跌1.63%，陷入熊市區域，晶片股自近期高點回落至少20%，隨著美股多家巨頭本周公布財報，若沒有強勁的強心針注入，恐怕築底回穩就還需要一段時間。

永豐投顧分析，台積電各項數據及展望都相當好，但先進製程建置初期良率低與折舊升高，以及新廠產能不足，導致獲利率承壓，未能滿足市場高預期，股價回檔。

在此同時，南韓市場處在去槓桿進程，靜待南韓金融市場穩定。

而進入美股財報季，本周將有包括谷歌、特斯拉、德儀、IBM、沃爾瑪、英特爾、SAP、意法半導體等公布財報，值此市場波動之際，正好測試市場穩定性。

整體而言，永豐投顧認為，台積電法說會後市場解讀偏保守，但是資本支出擴大，意味對前景還是樂觀，43000點以下市場本益比已低，不建議殺低。