中國人工智慧（AI）新創公司月之暗面（Moonshot AI）發布Kimi K3後，引發市場震盪，也讓投資人聯想到去年的DeepSeek時刻。不過，《彭博》分析指出，Kimi K3對記憶體容量的龐大需求，可望使SK海力士、三星電子等記憶體晶片製造商成為主要受惠者。
月之暗面宣稱，Kimi K3的性能足以媲美OpenAI及Anthropic的頂尖模型，但使用成本僅為其一小部分。Kimi K3據稱擁有2.8兆個參數，以及可處理100萬個Token的上下文視窗。
《彭博》指出，這類規格所需的記憶體容量遠高於前幾代模型，意味著AI模型即使持續朝低成本與開源方向發展，仍可能推升記憶體需求。由於全球記憶體市場由少數供應商主導，SK海力士（SKHY-US）與三星電子（005930-KS）可望占據相對有利的位置。
三井住友DS資產管理公司資深投資組合經理Stanley Tang表示，記憶體供應商數量有限，因此在半導體類股中，記憶體製造商仍處於最佳位置。若Kimi等模型進一步普及，AI整體需求也不太可能因此下滑，反而可能透過更廣泛的應用，加快代理式AI的滲透速度。
受惠範圍也不限於記憶體產業。Allspring Global Investments投資組合經理Gary Tan認為，AI基礎設施層仍將是最大贏家。中國推動開源AI需要更多運算資源，可望同步帶動網路設備、記憶體及其他底層硬體需求。
相較之下，高階晶片設計商與AI模型開發商面臨的影響較為複雜。隨著低成本模型持續提升性能，輝達（NVDA-US）與超微（AMD-US）依靠高階晶片供應稀缺所形成的溢價，再度受到市場質疑。
AI模型市場的競爭正在加劇。繼Kimi K3問世後，阿里巴巴（BABA-US、9988-HK）與MiniMax也陸續推出新模型，顯示中國AI業者正加速競逐開源模型市場。
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FACT BOX · 重點整理
- 來源：PR Times
- 分類：新品
- 相關組織：SK海力士 / 三星電子 / OpenAI
- 原文日期：去年
- 產品、服務：Kimi K3