〈港股盤後〉科網股重挫 拖累恒指跌0.95% 資金湧入黃金與能源板塊避險

香港股市週三（22日）震盪劇烈，出現顯著的板塊輪動，主要指數全面收跌。恒生指數終場下跌0.95%，收報24,892.66點；國企指數下跌1.31%；而受科網股集體下挫拖累，恒生科技指數表現最弱，大跌3.04%，收報4,668.23點。

今日市場的主要壓力來自大型科技股。騰訊控股與網易雙雙下跌逾7%，快手跌幅超過5%。AI應用與軟體服務板塊跌幅居前，其中大模型公司MiniMax（MINIMAX-W）重挫逾11%。分析指出，AI產業正從高彈性的「敘事期」進入「業績兌現期」，市場對大模型的競爭格局與融資壓力感到憂慮，例如Kimi K3的推出增加了領先地位的不確定性。

此外，PCB概念股午後集體跳水，建滔積層板跌幅超過15%，反映出前期擁擠交易的鬆動以及南向資金的大規模撤離。

在科技股慘跌之際，防禦型資產逆勢走強。受降息預期升溫、避險需求回流，以及央行持續購金推動，黃金與貴金屬板塊表現強勁。赤峯黃金漲逾15%，靈寶黃金漲逾15%，紫金礦業漲逾6%。能源與礦業板塊同樣受到資金青睞，煤炭股如兗煤澳大利亞漲逾6%，主因在於供給收縮與迎峰度夏的需求推動。電力設備股信義光能逆勢上揚超過6%。

個股方面，滔搏因接獲耐克（Nike）將於2027年起終止其線上平台銷售的通知，股價崩跌24.08%。相對地，創新藥公司康諾亞-B因核心產品納入醫保名單並首度實現扭虧為盈，獲機構維持「買入」評級。

展望後市，專業機構浦銀國際建議投資人採用「槓鈴策略」：在成長端，可關注AI硬體細分賽道與創新藥；在防禦端，則應聚焦銀行、能源及公用事業等高股息資產，以因應全球資金再平衡所帶來的高波動環境。