特斯拉第二季交付量多少？

2026年第二季交付480,126輛，年增25%，創2023年第三季以來最佳表現。

FSD v15何時推出？

FSD v15預計2026年底問世，為Robotaxi大規模部署的關鍵。

受AI投資擴大影響，第二季自由現金流預估為負32.5億美元。

奧斯汀Robotaxi平均每5.7萬英里發生一次事故，為一般駕駛的四倍。

目前預估本益比達177倍，居科技七巨頭之首。

發布 2026年7月22日 20:00 ・ 最後更新 2026年7月22日 20:08 ・閱讀約 2 分鐘・來源：PR Times

特斯拉即將公布2026年第二季財報，銷量強勁反彈至48萬輛以上，但AI投資導致現金流轉負。177倍本益比能否支撐，取決於自動駕駛進展。

特斯拉 (TSLA-US) 即將於22日美股盤後公布2026年第二季財報。儘管近期交付數據顯示汽車業務已從低迷中強勢反彈，但華爾街的關注焦點已轉向這場史無前例的「人工智慧 (AI) 豪賭」是否能支撐其高昂的估值。

目前特斯拉的預估本益比高達177倍，位居「科技七巨頭」之首，這意味著財報結果幾乎不容許任何差錯。

銷量與能源業務雙創佳績

特斯拉第二季交出了亮眼的成績單，全球交付量達到480,126輛，年率增長25%，遠超分析師預期的40.6萬輛，寫下自2023年第三季以來最強勁的增長率。

這波增長主要歸功於新款Model Y產能爬坡完成以及全球範圍內的降價策略發揮功效。儘管銷量大幅反彈，但與競爭對手比亞迪 (BYD) 同期的55.7萬輛純電車交付量相比，仍存在一定差距。

除了汽車業務，特斯拉的能源存儲部署量也達到13.5 GWh，較前一季增長超過50%，成為支撐業績改善的重要支柱。分析師預計，特斯拉第二季營收將落在262億至276億美元之間。

AI基礎設施支出吞噬現金流

然而，亮眼的銷量背後，華爾街開始擔心另一件事：鉅額的AI投資正在侵蝕現金流。

為了加速發展Robotaxi、自動駕駛 (FSD) 以及Optimus人形機器人，特斯拉計畫在2026年投入約250億至268億美元的資本支出，遠高於2025年的85億美元。

分析師預測，受AI基礎設施擴展與研發投入影響，特斯拉第二季的自由現金流將降至負32.5億美元。這種從「汽車製造商」轉型為「AI基礎設施公司」的戰略，雖然是其高估值的基礎，但也讓投資者日益關注其投入是否能轉化為實質的護城河。

自動駕駛與無人計程車的現實落差

特斯拉的Robotaxi(無人駕駛計程車)業務被視為未來增長的核心，但目前仍面臨嚴峻挑戰。雖然Cybercab已於2026年2月在德州工廠下線，但其大規模量產與商業化仍受限於軟體技術。

數據顯示，特斯拉在奧斯汀運行的Robotaxi車隊，平均每5.7萬英里發生一次事故，事故率約為美國普通駕駛者的四倍。

馬斯克 (Elon Musk) 已將大規模無人駕駛部署推遲至FSD v15版本，該版本被視為架構的徹底重寫，最快要到2026年底才能問世。股東在Say Technologies平台上也提出尖銳質疑，詢問公司為何連續三季未能達成Robotaxi的短期目標。

市場觀望：完美定價下的股價震盪

特斯拉股價今年以來下跌約15%至17%，表現弱於大盤。市場正屏息以待法說會上馬斯克是否能提供具體的Robotaxi擴張時間表或FSD v15的明確進度。期權市場預期財報公布後股價將出現約5.76%至8%的劇烈波動。