華爾街堅定看好AI硬體製造商！值得繼續持有股票、看好模型競爭利多晶片

7月以來，晶片製造商股價波動加劇，但華爾街分析師仍長期看好人工智慧（AI）硬體製造商，認為值得堅持持有這些股票。

根據《Business Insider》報導，原本炙手可熱的AI投資族群近期受到劇烈波動衝擊。歷經數月大漲後的獲利了結賣壓、中國AI模型帶來的競爭壓力，以及利率前景仍充滿不確定性，都共同促使晶片類股上週一度跌入熊市。

不過，華爾街分析師表示，儘管近期市場出現震盪與疑慮，AI市場的長期成長動能依然穩健，因此投資人仍應持續持有AI硬體相關個股。

美國銀行表示：「近期開源AI模型的發布，包括中國於7月16日推出的Kimi K3，更加強化我們看好記憶體產業的投資論點。」

美銀指出：「從整體來看，我們認為中國開源模型提供極具競爭力的API價格（最高可比西方模型便宜5至350倍），反映的是商業模式的選擇，而不一定反映硬體成本。」

中國AI新創月之暗面（Moonshot AI）上週發布Kimi K3後，引發市場高度關注。消息公布後，晶片股一度大幅下挫，情況與2025年1月中國AI模型DeepSeek R1問世時相似，當時也曾引發AI概念股遭到大舉拋售。

不過，美銀認為，雖然像Kimi K3這類由中國快速崛起AI實驗室推出的開源模型，可能對提供類似產品的科技公司形成競爭壓力，但也將帶動更多AI運算需求，進一步推升晶片需求。

美銀分析師表示：「當領先的AI模型開發商投入大量資金搶占市場時，整體市場的運算能力與記憶體需求也正在同步擴大。」

他指出，每當企業選擇下載Qwen、GLM、Hunyuan或MiMo等開源模型，而非付費使用Anthropic的Claude Opus時，都會在企業端推升記憶體容量需求。

另一方面，瑞銀（UBS）認為，即使海外AI開發商的競爭可能削弱美國頂尖AI實驗室的需求，也沒有理由預期高階GPU市場將出現供過於求的情況。

瑞銀美洲投資長Ulrike Hoffmann-Burchardi近日指出，她的團隊並不認為近期晶片股的熊市下跌反映了潛在的供給過剩。

他們也認為，即使AI晶片成本持續上漲，超大規模資料中心營運商也不會因為短期內無法獲利而縮減AI領域的資本支出。

她在給投資人的報告中寫道：「科技巨頭將AI視為一場『贏家通吃』的存亡之戰。即使短期財務回報偏低，企業仍會持續採購硬體，以防止競爭對手取得永久性的技術優勢。」

Hoffmann-Burchardi也與美銀持相同看法，認為包括Kimi K3及Thinking Machines推出的Inkling等新一代AI模型，正在為AI硬體製造商創造更多成長機會，因為競爭加劇將刺激晶片需求進一步提升。