SK海力士、三星電子和鎧俠為什麼重要？

這些公司是記憶體市場的主要參與者，並提供反映AI需求影響的重要指標。

AI過熱的擔憂是什麼？

市場擔心AI相關股票的急速上漲可能導致泡沫。

HBM價格的上漲和HBM4的出貨開始將支撐三星和SK海力士的業績，緩解市場對下半年利潤增長放緩的擔憂。

鎧俠的第二季度利潤預計將比前一季度翻倍，但其股價近期波動加劇，市值一度腰斬。

彭博產業研究指出，新建記憶體晶圓廠需時多年，供需嚴重失衡恐持續到2028年甚至更久。

發布 2026年7月24日 13:00 ・ 最後更新 2026年7月24日 13:28 ・閱讀約 2 分鐘・來源：PR Times

南韓記憶體雙雄SK海力士與三星電子，以及日本同業鎧俠將在下周發布財報，將成為市場檢驗投資人對記憶體晶片需求信心的重要指標。

南韓記憶體雙雄SK海力士(SK Hynix)與三星電子(Samsung Electronics)、日本同業鎧俠(Kioxia Holdings)都將在下周發布財報，將成為市場檢驗投資人對記憶體晶片需求信心的重要指標。

南韓股市如今已成為全球AI投資情緒的風向球，但在槓桿資金大舉押注下，市場正劇烈震盪。同時，市場也愈來愈擔憂AI題材漲勢過熱所帶來的波動風險，例如鎧俠市值已在短短數周內腰斬。

滙豐(HSBC)分析師指出，高頻寬記憶體(HBM)價格持續上漲，以及AI關鍵產品HBM4開始出貨，將支撐三星與SK海力士業績，有助於緩解市場對下半年獲利成長放緩的疑慮。

SK海力士將在下周三(29日)公布財報，該公司正持續從DRAM與NAND平均售價上揚中受益，由於這兩項產品均為AI投資不可或缺的記憶體元件，預估相關業務營收可望創下至少2010年以來最快增速。

SK海力士執行長Kwak Noh-Jung預期，AI需求激增下，記憶體供應短缺恐持續到2030年之後。該公司周三另宣布限制韓股轉換為美國存託憑證(ADR)的數量。

三星電子下周四將公布完整的第2季財報。根據本月初公布的初步財報，該季營業利益為89.4兆韓元(約610億美元)，比市場預估高約6%，但股價卻重挫逾7%，原因是投資人考量到股價先前已大漲，但擔憂AI基礎建設投資難以回收，引爆利多出盡賣壓。

鎧俠則將在下周五公布財報，第2季獲利預估將較前季倍增。這家NAND快閃記憶體大廠曾在6月短暫成為日本股王，但7月震盪加劇，股價一度腰斬。

不過，華爾街與日本多家券商反而仍看多，甚至上修目標價。分析師一致認為，公司基本面並未惡化，這波修正主要反映市場情緒和技術性賣壓，而非產業趨勢逆轉。

彭博產業研究(Bloomberg Intelligence, BI)也指出，由於新建記憶體晶圓廠需時多年，供需嚴重失衡恐持續到2028年甚至更久，預估2026年NAND價格將上漲逾300%，2027年仍可望續揚。