〈財報〉Meta財測失色、AI投資侵蝕現金流 盤後一度暴跌10%

Meta（META-US）因大力投資人工智慧（AI），導致自由現金流受到侵蝕，加上本季營收展望低於市場預期，加劇投資人對這家社群媒體巨頭難以快速從AI投資中獲利的擔憂。週三（29日）盤後，其股價一度暴跌10%。

財測關鍵數字 vs 分析師預測

第三季營收：610億至640億美元 vs 632億美元

全年資本支出：1300億至1450億美元，高於原先預估的1250億至1450億美元

Meta預估本季營收介於610億至640億美元之間，中位數為625億美元，低於分析師預期。該公司指出，此財測「假設以目前匯率計算，外匯因素將使年增營收成長率承受約1%的逆風」。

在資本支出方面，Meta將全年資本支出預估區間上修至1300億至1450億美元，先前預估為1250億至1450億美元。該公司今年稍早已將資本支出預估提高至最高1450億美元，曾引發市場反彈。

Meta週三盤後股價一度大跌10%，截稿前仍下跌6.5%。截至週三收盤，Meta今年以來累計下跌11%，同期那斯達克指數則上漲約5%。

Emarketer資深分析師Minda Smiley表示：「Meta強勁的營收成長再次被資本支出計畫掩蓋。即使Meta沒有提高支出預測，投資人仍會要求更多資訊，包括潛在的運算業務計畫，以及公司如何思考AI變現。」

今年美國大型科技公司的資本支出總額可能高達7250億美元，主要用於建設AI基礎設施與資料中心。Alphabet（GOOGL-US）上週將今年資本支出預估提高至最高2050億美元，導致股價下跌，顯示投資人對科技巨擘的AI支出仍抱持謹慎態度，擔心這些投入最終是否能帶來足夠回報。

第二季（截至6月30日）財報關鍵數字 vs 分析師預測

營收：608億美元 vs 601.7億美元

調整後每股盈餘（EPS）：6.18美元 vs 7.22美元

每日活躍用戶（DAU）：36億人 vs 36.1億人

Meta上季營收躍增28%至608億美元，是除今年第一季外，自2021年第四季以來最快增速。

上季淨利從去年同期的183.4億美元降至158.5億美元。旗下Reality Labs部門第二季營業虧損46億美元，營收為4.31億美元，華爾街原估虧損50.7億美元、營收4.234億美元。

Meta第二季自由現金流大幅降至7.84億美元，為2022年第三季以來最低，遠低於去年同期的85.5億美元。該公司近月宣布多項AI相關業務，包括消費者聊天機器人訂閱服務，以及提供開發者付費使用的AI模型。

競爭對手Alphabet上週公布，由於大舉投入AI，其自由現金流首次出現負值。

不同於Alphabet，以及同為超大規模雲端服務商（hyperscalers）的亞馬遜（AMZN-US）與微軟（MSFT-US），Meta目前並沒有蓬勃發展的雲端運算業務。

不過，隨著Meta考慮將閒置運算容量出租給第三方，情況可能改變。執行長祖克伯表示：「我們收到大量對運算資源的報價，價格明顯高於我們取得這些資源的成本。」

Meta上季總成本與費用為420.3億美元，較去年同期增加55%。其中包括與法律訴訟相關的24億美元費用，以及自5月開始裁員產生的11.8億美元資遣費。

財務長Susan Li在電話會議上表示，若排除這些費用，營業利益年增率將達9%。