〈財報〉成也AI敗也AI！三星半導體狂賺 手機業務首見虧損

在AI記憶體需求持續爆發的帶動下，三星電子（KR005930）2024年第二季營運繳出歷史最佳成績，營收達171.5兆韓元，營業利潤高達89.5兆韓元，雙雙創下歷史新高，且營業利潤年增1813.8%，刷新全球科技企業單季獲利紀錄。不過，智慧型手機事業卻因記憶體價格飆升導致成本大增，出現成立以來首次季度虧損，凸顯AI熱潮下三星內部事業表現呈現兩樣情。

半導體業務貢獻近全部獲利

從各事業部門來看，半導體仍是三星本季獲利的絕對核心。財報顯示，半導體部門（DS）第二季營收127.5兆韓元，營業利潤89.2兆韓元，占公司整體營業利潤高達99.7%。

三星指出，AI資料中心持續擴大投資，帶動DRAM及高頻寬記憶體（HBM）需求快速增加，也推升記憶體價格全面上揚。其中，DRAM等記憶體產品第一季價格較前一季上漲超過80%，第二季再上漲超過50%，延續強勁漲勢。

隨著全球對伺服器DRAM及HBM等高附加價值產品需求持續增加，各類記憶體價格同步走高，成為半導體業務獲利大幅成長的主要推手。

不過，三星表示，代工（Foundry）與系統LSI部門第二季仍維持虧損狀態，顯示非記憶體業務仍未完全擺脫營運壓力。

記憶體漲價反噬 手機事業17年首見虧損

與半導體形成鮮明對比的是設備體驗（DX）事業群，包括智慧型手機、家電與電視等產品的獲利能力明顯惡化。其中，智慧型手機部門第二季營業虧損7000億韓元，創下三星手機業務成立以來首次季度虧損，也是自2009年全球金融危機以來，三星行動事業首度陷入虧損。

三星指出，造成虧損的主因在於DRAM及NAND快閃記憶體等核心零組件價格大幅上漲，推高手機產品的製造成本。財報將MX（行動體驗）與網路事業合併揭露，其中MX業務占該部門營收約96%至98%，因此手機事業仍是影響整體績效的主要來源。

回顧三星智慧型手機發展，自2008年推出Omnia系列、2010年推出Galaxy S系列以來，即使歷經中國品牌崛起、Galaxy Note 7電池事件及疫情衝擊，MX事業過去始終維持獲利。

此次首度轉虧，除記憶體成本大幅攀升外，也受到中國品牌以高性價比產品持續搶占市場，以及蘋果在高階智慧型手機市場保持優勢等因素影響，使三星面臨雙重競爭壓力。

成品業務前景仍待觀察

除了手機之外，三星家電與電視業務，同樣受到全球需求疲弱及中東衝突推升原物料成本影響，在相隔一季後再度出現虧損。

展望後市，檔案內容指出，三星證券已於7月8日下修MX與網路事業全年獲利預估，由原先預估獲利3.41兆韓元，大幅調整為虧損5.841兆韓元，並預估明年虧損將擴大至15.209兆韓元，甚至超過DS事業在2023年半導體景氣低迷時的年度虧損規模。

三星證券同時預期，MX與網路事業至2028年仍將持續虧損，2026年至2028年累計虧損可能達24.287兆韓元，顯示即使半導體持續受惠AI浪潮，成品事業仍面臨不小挑戰。