AI股神爆倉真相曝光：Citadel折價接手160億美元持股引爆市場反彈

2026年7月底，華爾街傳出一場震撼市場的大型槓桿基金清算事件。市場消息指出，由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立、專注AI投資的對沖基金Situational Awareness，在短短不到兩年內，管理資產由2.25億美元暴增至約450億美元，一度創下約439%的累積報酬率，卻因高度槓桿策略，在7月AI概念股大幅修正期間遭遇全面爆倉。

據市場資訊，該基金採取約4倍槓桿策略，大舉做多AI基礎設施相關個股，同時放空軟體股。然而7月AI硬體族群遭遇猛烈修正，包括Sandisk（SNDK-US）一度重挫逾43%、Bloom Energy（BE-US）跌逾31%、CoreWeave（CRWV-US）下跌超過25%，反觀放空標的卻逆勢走高，多空雙重夾擊下，使基金淨值快速蒸發。

消息指出，基金資產自7月初約450億美元急縮至約100億美元，高盛（GS-US）、摩根大通（JPM-US）等主要經紀商介入處理相關持倉，並展開大規模資產出售。

7月30日，市場傳出由Ken Griffin領導的Citadel出手，以折價方式承接約160億美元公開股票部位，整筆交易於24小時內完成，被市場視為近年華爾街規模最大的緊急股票資產轉讓案之一。

市場隨即出現明顯反應。7月30日當天，iShares半導體ETF（SOXX-US）大漲8.5%，Sandisk（SNDK-US）、Nebius Group（NBIS-US）及CoreWeave（CRWV-US）單日漲幅均超過20%，美光（MU-US）上漲約15%，那斯達克綜合指數同步收高2.8%，動能因子ETF單日勁揚5.5%，創2025年4月以來最大單日漲幅，那斯達克100指數也大漲3.4%，寫下2025年5月以來最佳單日表現。

知名財經評論員Jim Cramer表示，市場走勢看起來像一次典型的「出清事件」，有可能象徵AI交易已經完成階段性築底。

市場人士指出，此次AI類股7月重挫，主因更接近高槓桿基金遭強制平倉所引發的連鎖賣壓，而非AI需求出現根本性惡化。市場在確認賣壓來源後，恐慌情緒迅速降溫，也使資金重新回流AI族群。

不少大型金融機構也持相似看法。瑞銀表示，近期AI類股修正屬於市場健康調整，目前真正需要關注的仍是全球地緣政治風險；Evercore ISI則指出，在AI概念股先前累積100%至300%漲幅後，市場出現修正並不令人意外。

市場亦關注Citadel此次接盤所透露出的投資訊號。Ken Griffin向來以危機時進場收購優質資產聞名，包括安隆、Sowood基金以及Melvin Capital等事件皆曾出手。市場估計，此次Citadel以20%至50%折價承接資產，潛在帳面價值提升可能達30億至40億美元，同時也顯示其持續看好AI基礎設施長期發展。

部分策略師指出，市場先前最大的疑慮在於無法判斷持續性賣壓來源，如今隨著爆倉原因逐漸明朗，市場焦點重新回到企業基本面，而非技術性拋售壓力。

另一方面，近期四大雲端服務供應商最新財報，也進一步支撐AI需求仍維持強勁成長。

微軟（MSFT-US）公布Azure雲端服務營收年增43%，年化收入首度突破1,000億美元，Copilot付費用戶超過3,000萬人，單日股價大漲15.5%，創歷史最大單日漲幅。

亞馬遜（AMZN-US）則公布AWS營收年增37%，創近18個季度最快增速，AI相關業務年化收入突破250億美元。執行長Andy Jassy表示，即使全年資本支出提高至2,200億美元，2026年運算能力仍將供不應求，2027年同樣存在缺口。

Alphabet（GOOGL-US）旗下Google Cloud營收年增82%，創歷史最快成長速度，雲端業務累積訂單首次突破5,000億美元。

Meta Platforms（META-US）雖受獲利及自由現金流下滑影響，但廣告業務仍維持27%成長，AI廣告工具年化營收已超過750億美元。

分析人士表示，四大雲端業者財報一致反映AI相關需求持續擴張，顯示此次市場震盪更偏向高槓桿資金遭到清洗，而非AI長期投資邏輯遭到推翻。

市場認為，此次事件最大的啟示，在於高槓桿交易放大了市場波動。若以4倍槓桿操作，資產價格僅需回跌約25%，投資人淨值便可能完全歸零。如今隨著高風險資金退出，籌碼逐步轉向資本實力雄厚的長線機構，市場壓力已有所釋放。

包括微軟單日市值增加超過4,000億美元、半導體指數單日大漲近8%、動能股創下2000年以來最強單日反彈等市場表現，也被部分分析人士視為AI基本面仍具支撐的跡象。市場普遍認為，真正消失的是高槓桿投機資金，而非AI帶動的長期需求。