〈台股風向球〉台股最慘7月收斂正乖 8月多方拚突破月季線兩個反壓

台股上周五上演史詩級反彈，單日狂飆3186點，使一週跌點急速收斂至535點，周線更拉出長下影線作為支撐，投資人都在問回檔整理的低點是否已過。台股交易員認為，這波殺盤使融資浮額大幅度清洗，有助籌碼安定，惟目前大盤仍面臨月線和季線反壓，視為兩個多方反攻的重要關卡。

台股單日狂飆3186點，從技術面來看，一舉扭轉季線連續2日下彎，同時阻止了月線即將下穿季線，暫時止住台股淪入中短期空頭的不利形勢。不過上周五（31日）台指期夜盤率先拉回1,077點，收42,650點，先行跌破4萬3，技術面恐怕再度面臨修正。

外資上周賣超825億元，為連6周賣超，投信則是買超連15周，作為台股的多頭總司令，而自營商在回檔之際，單周賣超897億元，為連4周賣超，成另一個壓力主線。

觀察外資一週來主要賣超元大台灣50（0050-TW）達23.4萬張、統一升級50（00403A-TW）共21.1萬張、旺宏（2337-TW）3.7萬張、廣達（2382-TW）和台塑（1301-TW）各3.1萬張、力積電（6770-TW）3萬張、中石化（1314-TW）2.3萬張、京元電子（2449-TW）1.9萬張。

而投信主要買超集中在金融股，反映避險情緒，其中，買超野村臺灣優選（00980A-TW）2.7萬張，華南金（2880-TW）1.9萬張，元大台灣50共1.8萬張，元大金（2885-TW）和兆豐金（2886-TW）均逾1.6萬張，中信金（2891-TW）近1.5萬張，緯創（3231-TW）和國泰金（2882-TW）均逾1.2萬張。

元大投顧表示，從中期發展來看，台股周級別的修正尚未結束，不過修正4-6周後易有反彈，此處可望逐步接近短底。

永豐投顧分析，7月的回檔本質上是一次乖離收斂，正乖離越大，帳上有獲利的籌碼也越不安定，只要出現一個像樣的理由，賣壓就會集中出現。進入8月後，對台股來說是題材相對少的月份，盤勢容易被籌碼面主導。

而8月最大的事件將是8月26日公布的輝達財報，雲端業者的資本支出計畫會不會繼續往上調、市場對2027-2028年的獲利預估是否有機會重新上修，將決定能否重新為整體AI點火。

從籌碼面來看，這波外資賣壓量體較大，本次回檔要打底轉強，外資的態度至關重要。同時，永豐投顧進一步提到油價的不確定因素，因中東緊張情勢始終未真正解除，儘管川普1日發文宣布他已決定取消對伊朗的攻擊，且前提是伊朗要能迅速與美國達成協議，雖有助能源價格回落，但成本傳導慢慢擴散到各產業，讓通膨的黏著性較預期更強，對整體金融市場仍是一大變數。