記憶體狂漲也擋不住！AI邁入代理型時代，RTX Spark帶動PC產值逆勢爆發

全球AI正由生成式加速邁入自主決策的代理型AI時代，為擺脫昂貴雲端費用，算力地端化已成大趨勢，儘管上游記憶體飆漲壓抑短期出貨，但在突破性晶片RTX Spark領軍下，地端AI代理順暢運作，將強勁帶動PC產值逆勢爆發！

〈地端AI代理革新，RTXSpark開啟升級浪潮〉

輝達與聯發科合作開發的全新晶片架構RTX Spark (N1X)，搭載Blackwell GPU、20核Grace CPU與128GB統一記憶體，採台積電3奈米製程，該晶片能讓Windows系統在終端順暢執行代理型AI，大幅提升大語言模型生成速度並省下雲端Token費用，AMD也推出攜帶便利、可地端跑200B參數模型的Ryzen AI Halo響應地端推論趨勢。

〈記憶體大漲壓抑量能，CSP資本支出上修助攻〉

上游記憶體受HBM擠壓導致DRAM價格狂飆，占PC成本比重自2Q25的7.5%飆升至2Q26的45%，PC品牌廠透過15-20%的產品漲價轉嫁成本並減少促銷，使2026全年PC產值仍預估逆勢成長約5%。另一方面，大型CSP 2026年資本支出年增率大幅上修至85.9%（達7700億美元），帶動通用型伺服器回溫及CSP自研ASIC晶片出貨爆發，加上Nvidia50系列GPU展現優異性價比，為伺服器與電競市場注入強勁動能。

〈板卡與電腦廠迎雙重紅利，長線結構性看好〉

受惠於AIPC規格升級與AI伺服器龐大需求，板卡與電腦大廠獲利將顯著提升，華碩(2357-TW)伺服器業務受惠VR200新品預估持續高速成長，且針對RTX Spark推出ProArt P16高單價新品，預估2027年將大幅挹注營收與獲利；技嘉(2376-TW)作為AI伺服器先行者，今明年AI伺服器占營收比重提高，並預計於明年第一季推出RTX Spark產品搶攻地端商機；微星(2377-TW)受惠電競筆電競爭和緩及高階產品轉型，毛利率大幅回升，伺服器營收亦倍數擴展；華擎(3515-TW)則接獲歐系大客戶AI伺服器訂單，伺服器營收比重攀升至七成，記憶體大漲下客戶殺價減緩更有利於整體毛利率提升。邀請投資人下載智霖老師的APP並鎖定直播，一起掌握產業最前線的產業脈動！

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文章來源：陳智霖分析師／凱旭投顧

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