對沖基金慘遭清算！多頭踩踏終結？台股守住半年線，哪些股票來到甜甜價？

7月29日發布的《非典型下跌來襲！多頭踩踏！落底進場的3大關鍵訊號》一文指出，觀察台股是否見底的指標之一，是融資減少幅度是否追上指數修正幅度，統計數據如下：

台股加權指數自2026年6月23日歷史最高點48,218.87點，修正至7月29日盤中最低點39,384點，波段大跌8,834.87點，跌幅高達18.32%。

加權指數融資變化：

・波段最高點：7月6日的6,313.45億元 ・7月30日餘額：4,938.67億元 ・減少規模：1,374.78億元 ・減少幅度：21.78%

櫃買指數從7月6日歷史最高點454.58點，修正至7月30日盤中最低點322.74點，波段下跌131.84點，跌幅達29.00%。

櫃買指數融資變化：

・波段最高點：7月6日的2,146億元 ・7月30日餘額：1,630.14億元 ・減少規模：515.86億元 ・減少幅度：24.04%

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從加權指數來看，融資減幅已追上甚至超越大盤跌幅，顯示籌碼正加速沉澱。另一個低檔特徵是是否出現長下影線或紅K棒的低點換手跡象。台股上週五的長紅K棒成功守住半年線，形成強勁支撐。

台股能守住半年線的關鍵，在於上週四（7/30）費城半導體指數大漲8.19%，成功守住半年線，帶動國際投資情緒轉向樂觀，外資開始回補台股。費半指數上漲雖受惠於微軟、三星、Lam Research與ARM等公司的優異財報，但更深層原因實為「跌深就是最大的利多」。此前台積電、Alphabet同樣公布亮眼財報，股價仍持續下跌，正是「漲多就是最大的利空」的體現。

號稱「AI股神」的Leopold所創立的對沖基金Situational Awareness，操作策略為做多AI基礎設施與硬體，同時放空軟體公司，並利用總收益互換（TRS）放大4倍槓桿。該基金資產規模於7月初一度達450億美元，但上週四遭強制清算，不到一個月內灰飛煙滅。韓國的槓桿ETF資產規模亦從6月22日高點530億美元，驟降至目前150至160億美元。此波全球去槓桿可謂極為徹底，有利市場籌碼沉澱，未來反彈將更為穩健。

先前文章已從企業財報追蹤AI產業動態，明確告知投資人基本面未變，去槓桿無法動搖基本面。此波重挫後，後續將有更大波段上漲空間。台股半年線已具底部意義，但季線仍向下彎曲，直接V型反轉機率低，預期將經歷擴底、築底過程後再上漲。投資人可留意基本面強勁的半導體、AI零組件、ABF載板等績優股，如下所列：

・AI半導體：台積電（2330-TW）、日月光（3711-TW）、聯發科（2454-TW）、創意（3443-TW）、中砂（1560-TW）、亞翔（6139-TW）

・AI零組件：貿聯-KY（3665-TW）、台達電（2308-TW）、光寶科（2301-TW）、川湖（2059-TW）

・PCB：南電（8046-TW）、欣興（3037-TW）、臻鼎-KY（4958-TW）、台光電（2383-TW）

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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