美財長貝森特手寫紙條曝光！美國罕見出手救日元 背後是美債危機考量？

上週四（30日）與五（31日），日元對美元匯率連續劇烈震盪，一度觸及1986年以來的最低水準。市場原本已預期日本政府將再度進場干預外匯市場。然而，真正引發全球矚目的，是華府這次竟罕見出手相助。

多家外媒引述知情人士指出，美國政府於週五指示紐約聯邦準備銀行執行「賣出歐元、買進日元」的操作，協助穩住岌岌可危的日元匯價。

此消息最直接的佐證，來自美國財政部長貝森特（Scott Bessent）一張遭媒體鏡頭捕捉到的手寫紙條。當地時間週五，川普在馬里蘭州戴維營主持內閣會議並進行現場直播，貝森特一如往常坐在他對面。

在眾目睽睽之下，貝森特毫不避諱地在筆記本上寫下：「待辦事項：買進日元，50億至100億美元。」這張紙條隨即被拍下，並迅速在全球流傳開來。

回顧過去三十年，美日兩國聯手干預外匯市場的紀錄僅有兩次：

一次是1998年亞洲金融風暴期間，雙方協同買進日元；

另一次則發生在2011年東日本大地震後，日元一度異常飆升，美國與其他七國集團成員隨即與日本展開聯合干預行動。

值得注意的是，貝森特過去正是外匯市場的老手，曾在2012年主導索羅斯基金放空日元，短短三個月內大賺逾十億美元。

如今卻反過來親自下場「馳援」日元，外界解讀此舉恐怕別有考量，即避免日本金融情勢失控，進而波及美國公債市場。

畢竟受美伊軍事緊張及聯準會新任主席華許（Kevin Warsh）信任危機影響，美國長天期公債殖利率上週才剛創下次貸風暴以來新高。

事實上，今年1月日本首相高市早苗的財政政策一度引爆「日債風暴」，花旗集團當時便警告，該波動盪恐觸發規模高達1300億美元的美債拋售潮。

據悉，美方官員私下已向日方表達憂慮，擔心高市早苗的激進財政路線可能重演英國前首相特拉斯（Liz Truss）當年引爆市場崩跌的覆轍。

儘管日本當局近期已大手筆動用外匯存底救市，成效卻相當有限。

市場估算，光是上週四單日，日本政府與央行的干預規模就達到6兆至7兆日元。加上4月底至5月底期間投入的11.7兆日元（約合743億美元），累計干預金額已攀升至18兆日元（約1143億美元），一舉超越2024年創下的15.3兆日元歷史紀錄。

美國財政部先前公布的國際資本流動報告也顯示，日本5月確實拋售了667.5億美元美國公債，金額與其外匯干預規模大致吻合。

然而，那波干預效果僅維持約一個月，日元至6月初便已貶回干預前的低點。

日本財務省週六凌晨也透過社群媒體發文表示，在適當情況下不排除動用聯準會的「外國暨國際貨幣當局常設回購機制」（FIMA Repo Facility），透過以美國公債作為擔保品，取得臨時性美元流動性支援。

外界解讀，貝森特似乎也意識到，單靠匯市砸錢恐怕無法根治日元貶值問題。他週五特別在社群平台上發文，表示期待8月底於G20會議期間與日本央行總裁植田和男「再度會面」。

巧合的是，植田和男上週五在宣布維持利率不變後，亦於會後記者會上罕見鬆口，暗示未來不排除「加快升息步伐」的可能性。