大摩與小摩聯手做多？AI敘事開始轉變，台股迎V轉？那些標的可留意？

摩根士丹利近期的報告大幅上調全球五大超大規模數據中心商的資本支出預測，預計2027年和2028年的資本支出將分別達到1.2兆美元和1.4兆美元。摩根士丹利之所以對全球五大超大規模數據中心商的資本支出前景看好，是因為認為超大規模數據中心已經開始進入資本支出回報期，也就是資產投入已經能夠帶回實際收益與現金流回報。摩根士丹利列出三種不同框架的投入資本報酬率(ROIC)如下：一、基礎架構出租(預計ROIC25%-40%)建設AI數據中心，出租算力，代表企業：微軟、亞馬遜、Google、CoreWeave等。二、自有AI模型及基礎架構(預計ROIC>40%)開發AI大模型並同時擁有AI數據中心，代表企業：OpenAI、Google、微軟、Meta等。三、在第三方基礎架構上運作AI模型(預計ROIC>25%)承租AI數據中心的AI模型開發商，代表企業：Anthropic、Mistral AI、Moonshot AI等。更多的投資策略與選股資訊都在－LINE@https://user225916.pse.is/money668頻道連結https://www.youtube.com/@money66868而上週亞馬遜發布財報時，執行長賈西也發表類似的看法，預計AWS伺服器投資預計將在兩到三年內收回成本，其伺服器的使用壽命為五到六年。由此可見超大規模數據中心的資本投入可以短期回收，是其願意加大資本支出的原因。同時摩根大通最新報告指出，超大規模數據中心商目前積壓訂單高達1.7兆美元，年增逾150%，增長速度遠高於資本支出約80%的年增率。積壓訂單規模將可以支撐未來的高額資本支出，並且超大規模數據中心商相較於標普500指數的表現，跌至近三年的底檔區。在全球大規模去槓桿之後，並「AI股神」Leopold的對沖基金(Situational Awareness)慘遭清算，及超大規模數據中心商的CDS(信用違約交換)創新高之後，市場的投資邏輯與AI敘事開始轉變，摩根士丹利認為AI基礎建設商與AI模型開發商將會獲得豐厚的回報。摩根大通認為AI基礎建設商的積壓訂單可以支撐未來的高成長，並且股價還在相對低基期。在全球籌碼大清洗之後，超大規模數據中心的大額資本支出可能影響資本回報的敘事，開始轉換成，超大規模數據中心進入資本回報期。美股資金開始明顯流入AI供應鏈，台股由N字型打底，轉變成V轉，台股雖從上週低點上漲近五千點，近期推薦投資朋友的AI半導體與關鍵零組件也多數大漲，提醒投資朋友，許多AI零組件龍頭股還在相對低檔區；記憶體、CPO供應鏈也還在低檔；七月份營收高成長股及法說會重點股，以上都是可關注的產業與個股，還有哪些可留意的標的呢？如下：台股V轉，低點不等人，想要參與後續行情嗎？加入https://user225916.pse.is/money668並私訊【+88】可領取限時專案。先進封裝：日月光(3711-TW)、力成(6239-TW)、群創(3481-TW)、萬潤(6187-TW)、旺矽(6223-TW)、長興(1717-TW)AI績優股：貿聯-KY(3665-TW)、台達電(2308-TW)、光寶科(2301-TW)、川湖(2059-TW)、奇鋐(3017-TW)、健策(3653-TW)、緯穎(6669-TW)、鴻海(2317-TW)PCB：南電(8046-TW)、欣興(3037-TW)、臻鼎-KY(4958-TW)、台光電(2383-TW)、台燿(6274-TW)、南亞(1303-TW)、金居(8358-TW)更多產業趨勢預告+盤中訊息→都在葉老師的Line@：LINE@ID：@money668(@要記得加)https://user225916.pse.is/money668加入之後可以留言《鉅亨網》讓我知道你從哪裡認識我的，有優惠活動或贈品會優先通知喔！文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師本公司所推薦分析之個別有價證券無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利投資人應獨立判斷審慎評估並自負投資風險