〈陸股盤後〉三大指數齊揚逾1% 滬指重返3900點大關 周線三連升

中國A股三大指數今（7）日齊步走揚逾1%，上證指數（SSEC）重返3900點大關，連續第4個交易日收漲，周線亦收漲2.81%，周線連三紅。

滬指今日收漲1.02%至3940.04點，深證成指（SZI）收高1.42%至14311.01點，創業板指收紅1.35%至3563.12點，滬深兩市成交額人民幣2.66兆元，較上一個交易日增量1356億元。

盤面上，醫藥醫療族群全線大漲，博騰股份、畢得醫藥、南模生物等多股20%漲停；CRO概念掀漲停潮，義翹神州等漲停；CPO概念股走強，沃格光電4連板；PCB族群延續漲勢，景旺電子等多股漲停；小金屬概念活躍，中國稀土等漲停；貴金屬族群午後走強，記憶體晶片、電子化學品等族群漲幅居前。

下跌族群方面，數位貨幣概念、遊戲、煤炭、多元金融、房地產、煤炭股走弱；家電類股領跌，車義智能、興光有限公司及德瑪下跌超過3%；房地產族群表現不佳，深圳地產A、電子城及大明市跌超過3%；銀行股持續下跌，青島農村商銀、瑞豐銀行、紫金銀行、廈門銀行、蘭州銀行和鄭州銀行均跌超1%。

根據Wind統計數據，滬深兩市及北交所共2853檔股票上漲，2530檔下跌，平盤147檔股票。另據大智慧VIP，滬深北三市共174檔股票漲幅在9%以上，10檔股票跌幅在9%以上。

中信證券表示，市場已進一步建立上游材料的反邏輯邏輯，科技族群形成明確主線，加上對核心零組件及關鍵材料的持續政策支持，市場連續性較以往更為穩固。整體而言，當前操作應對回檔採取多頭策略，對回調採取多頭部位，遵循在急跌時買入的原則，避免在急跌時追逐高點，並把握8月市場復甦與反彈的速度。

招商證券認為，當前策略適合以「主要投資超賣反彈，並輔以再平衡配置」的策略參與市場。從季節性角度來看，過去十年A股八月通常偏向價值型，但成長型股票如CSI 2000和TMT也表現亮眼，展現出分階段表現的強勁潛力。回顧歷史趨勢，在A股大幅調整後，以CSI 1000和ChiNext指數為代表的小中型成長指數通常反彈更強勁且表現更好。整體而言，A股仍處上升週期。經過7月急劇修正後，極端單邊漲跌的市場反彈不太可能重演。產業與風格的再平衡推動需求，成長軌道的復甦值得關注。

銀河證券指出，科技創新主線的結構性反彈將持續一段時間。目前，宏觀環境持續小幅改善，消費及出口相關指數穩步回升，匯率環境呈寬鬆趨勢。高端製造業與AI產業升級的資本核心共識保持不變。根據8月初市場模型預測，市場將回歸波動性與動能型主導地位，表現最佳者主要集中於半導體與商用航空航太等技術成長領域。

財新證券總體策略分析師黃鴻偉說，這一輪全球AI科技股調整是估值拋售。美國AI硬體股近期劇烈波動，實際上是「一個持倉事件，而非AI基本面惡化的開始」。高槓桿水平加劇價格波動，但領先企業加速運算基礎設施的步伐並未放緩，充分支持「降低估值而非推銷邏輯」的判斷。市場已經出現短中期的低點，且8月有很高機率出現波動性反彈。市場基金缺乏明確方向，是目前疲弱反彈的主因，A股仍需時間橫盤整理。