【量大強漲股整理】台股維持震盪，記憶體要崩了？獨家破解法人報告，【鈺創】【至上】創高狠打臉！你被騙下車了嗎？

台灣股市持續震盪，記憶體市場需求回溫，鈺創和至上等公司業績創新高。加權指數上漲191.96點，收在45120.72點，成交量8690.17億元。三大法人合計買超281.78億元。美伊僵局升溫，油價大漲約5%，市場重新擔憂通膨與聯準會政策走向，拖累美股科技股表現，道瓊工業指數與標普500指數小幅收低，那斯達克指數下跌0.32%，費城半導體指數更重挫2.94%。美國與伊朗目前仍未能就重啟荷姆茲海峽航運取得突破，川普要求伊朗為戰爭、攻擊與抗議活動中的傷亡人員提供賠償，伊朗則認為美方若未針對相關違規行為補償，就不可能重啟談判，地緣政治風險使國際油價重新走高，若高油價持續，將增加能源、運輸與製造成本，進而讓通膨降溫難度提高，並牽動聯準會後續利率政策，成為全球股市短線最大變數之一，科技股方面，(INTC-US)英特爾，宣布將發行總額達150億美元普通股，引發市場對股權稀釋與資金需求的疑慮，股價重挫4%，(MU-US)美光，則因花旗將目標價由1400美元大幅下調至1150美元，股價下跌近2%，顯示半導體族群短線面臨獲利了結與評價壓力，不過多家華爾街金融機構正與(NVDA-US)輝達，合作規畫規模達5000億美元的人工智慧融資方案，顯示AI基礎建設需求仍處於高速擴張階段，長線產業趨勢並未改變。受昨晚美股影響，台股今日開低後呈現，回檔一度276點下跌，盤中高低震盪超過500點，多空拉鋸明顯，不過權王(2330-TW)台積電，穩住指數，加上PCB、被動元件及部分AI設備股強勢輪動，使大盤跌幅逐步收斂，終場上漲191.96點，收在45120.72，成交量8690.17億元，台股近期維持在所有均線之上整理，量能始終無法放大至兆元以上，就呈現區間震盪格局，加上中東戰爭升溫以及美國CPI尚未公布，不確定性因素壟罩，投資人信心不足，不過籌碼面觀察外資連買二日共買超740.42億元、投信連買二日共買超63.73億元，外資回頭買超加上上市櫃公司7月合計營收達5.79兆元，創下歷史單月新高紀錄，且創新高的家數高達206家遠超六月份創新高的187家，整體而言，台股基本面仍具支撐，企業營運表現持續改善，AI伺服器、先進封裝、HBM、ASIC及高速網通需求仍是主要成長動能，資金則快速在半導體、PCB、被動元件與AI設備族群間輪動，造成指數震盪加劇，因此現階段操作仍應以選股重於選市，另外持股關注美國的CPI數字，若通膨數據低於預期，有利於股市未來的行情。權值股方面，(2330-TW)台積電，上漲0.63%，收在2395元，7月營收再創歷史新高，達4,675.8億元，月增5.6%、年增44.7%，不僅超越6月4,426.8億元，也優於市場預期，顯示AI、高效能運算與先進製程需求持續強勁，累計前7月營收2兆8,720.6億元，年增37%，同步創歷史新高，展望第三季，台積電預估美元營收達446億至458億美元，營運動能維持高檔，AI需求仍是推升營收與獲利成長的核心動能；(2317-TW)鴻海，下跌0.57%，收在263元，7月營收達9,465.13億元，月增15.2%、年增54.2%，創下歷史新高，主要受惠AI機櫃出貨強勁，帶動雲端網路業務大幅成長，同時電腦終端、元件及消費智能產品同步繳出雙位數年增表現，展望第三季，法人看好AI機櫃出貨續增，搭配ICT產品進入下半年傳統旺季，可望推升整體營運持續向上，即使消費智能產品面臨去年高基期，仍具成長動能，鴻海預計8月12日公布第二季財報，法人維持買進評等，看好AI伺服器需求將持續成為主要成長引擎；(2454-TW)聯發科，上漲1.52%，收在4020元，AI ASIC有望成為下一具成長引擎，公司積極搶進AI資料中心市場，並將全球AI ASIC市占率目標由10%至15%上修至15%至20%，目前已與大型雲端服務商合作，第一代AI Accelerator預計今年第四季量產，AI ASIC今年營收可望突破20億美元，2027年上看120億至160億美元，法人看好AI業務快速放量，2026至2028年EPS估達66.7元、185.3元及427.3元，獲利成長曲線明顯轉陡。輝達新一代AI平台部分記憶體規格下修，引發市場擔憂需求降溫，但摩根大通認為，這是供給吃緊下的調整，並非AI記憶體需求反轉，預估2027年DRAM供需缺口擴大，漲價循環可能延續至2028年，HBM即使降規仍維持供不應求，2027年價格估再漲42%，AI推理、長文本與AI代理持續推升記憶體需求，伺服器占DRAM需求比重將持續提高，加上HBM消耗大量晶圓產能、擴產至少需2至2.5年，供給短期難以追上需求，摩根大通因此維持記憶體產業多頭看法，AI資本支出、產品規格升級與股東回報，將成為後續類股三大催化劑，受惠AI伺服器需求強勁，帶動記憶體市場持續升溫，AI伺服器仍是記憶體景氣主要成長動能。2026.7.22股市期皇后領先預告(5351-TW)鈺創(5351-TW)鈺創，61.1=>119.5，領先預告後+95%，鈺創，7月合併營收達21.25億元，月增11.7%、年增590.83%，連續第4個月改寫單月歷史新高，營運動能持續升溫，累計2026年前7月營收達97.59億元，較去年同期16.79億元大增481.09%，年增幅逾4.8倍，隨記憶體市場需求回溫，加上營收規模持續擴大，鈺創今年以來營運表現明顯優於去年，單月及累計營收同步高速成長，後續記憶體價格走勢與需求變化，將成為影響下半年業績的重要觀察指標。2026.7.22股市期皇后領先預告(8112-TW)至上(8112-TW)至上，88.1=>100.5，領先預告後+14%至上，受惠記憶體價格上漲、AI伺服器及手機需求回溫，2026年上半年營收達2607.75億元，年增153.98%，EPS達9.45元，年增1449%，其中第二季EPS達5.54元，創單季新高，7月營收768.74億元，年增333.48%，再創歷史高峰，顯示記憶體景氣仍處於強勢循環，法人看好DRAM、Flash報價續揚，加上伺服器應用占比提高，全年獲利有機會突破一個股本。