〈景氣燈號〉連亮8紅！41分持平、製造業回溫 經濟動能穩健但要留意4大不確定

國發會今日（27日）公布2023年7月景氣對策信號，綜合判斷分數為41分，與上月持平，燈號續亮紅燈，已連續第八個月呈現紅燈。其中，製造業營業氣候測驗點受惠於AI需求持續強勁，由綠燈轉為黃紅燈；貨幣總計數M1B因外資淨匯出影響，變動率由9.4%降至7.3%，燈號由黃紅燈轉為綠燈。領先指標與同時指標持續上升，顯示國內經濟成長動能相當穩健；然而仍需密切關注中東情勢發展、美國關稅政策變化、主要國家貨幣政策動向及財政不確定性等四大風險因素。

在九項構成項目中，製造業營業氣候測驗點從上月的98.61點上升至101.09點，增加1分，燈號由綠燈轉為黃紅燈；貨幣總計數M1B變動率由9.4%降至7.3%，減少1分，燈號由黃紅燈轉為綠燈。其餘七項指標燈號維持不變，包含股價指數、工業生產指數、海關出口值、機械及電機設備進口值、製造業銷售量指數、批發零售及餐飲業營業額等六項持續亮紅燈，工業及服務業加班工時變動率則續呈黃紅燈。

指標方面，7月領先指標（不含趨勢）為104.63，月增0.72%，七項構成項目中有五項上升，包括外銷訂單動向指數、股價指數、實質半導體設備進口值、製造業營業氣候測驗點及實質貨幣總計數M1B；同時指標（不含趨勢）為106.80，月增0.36%，批發零售及餐飲業營業額、工業生產指數、製造業銷售量指數與電力總用電量等四項均呈上升。

展望未來，國發會指出，隨著AI應用深化推升算力需求，全球主要雲端服務商加速AI基礎建設，加上消費性電子新品進入備貨階段，出口可望延續成長態勢。投資方面，國內半導體及AI供應鏈積極擴產，國際大廠亦擴大在台投資與採購，加上政府推動中小微及傳統產業轉型升級，均有助民間投資擴增。

消費方面，上市櫃企業獲利良好，增添加薪及股利發放意願，加以就業市場穩健、車市買氣回溫，皆可望活絡消費。惟國際經貿仍受中東情勢發展、美國關稅政策變化、主要國家貨幣政策動向及財政不確定性等因素影響，仍須密切留意後續發展。