ROBOPRO基金 7月再平衡投資配置比率變更說明

本基金接受株式會社FOLIO（下稱FOLIO）就投資標的資產配置比例提供之建議。本報告書將根據FOLIO所提供之資訊，說明本次再平衡中投資配置比例變更之背景等內容。

增加股票資產配置，同時納入全部八項資產，重視分散投資之結構

投資標的資產之配置變動

與前次再平衡相比，本次最顯著的變化在於美國與新興市場股票的配置比例下降，而已開發市場股票的配置則有所增加。在非股票資產中，新興市場債券的配置比例上升，其他資產則有所減少。結果顯示，股票資產總計增加至約45％；然而，由於不動產配置減少，相對高風險資產（股票與不動產）合計約為49％，僅微幅上升。另一方面，債券資產與黃金的合計比例微幅下降至約51％，但仍維持在50％以上。此外，已連續三個月將全部八項資產納入投資組合，持續維持重視分散的投資架構。

AI預測與分析

本次AI預測（針對八項資產未來報酬之預測）顯示，已開發市場股票、黃金等資產的前景相對樂觀，而債券資產、不動產等則相對保守。與前次相比，美國債券等債券資產的前景有所退步，而已開發市場股票的前景則大幅改善。然而，AI在各資產間的報酬預測差異不大，因此資產配置的差異亦不易顯著擴大。

在考量上述AI預測之際，實際資產配置亦同時反映各資產之預期報酬、風險等因素後決定。

□ 美國股票前景略為退步

美國股票在風險性資產中，相較於長期趨勢的相對優勢略為減弱，因此配置比例調降。

□ 已開發市場股票前景改善

已開發市場股票因歐洲股市等市場的落後表現，被視為前景改善之主因，因此配置比例增加。

□ 新興市場債券配置增加

在前景普遍保守的債券資產中，新興市場債券相對具備較佳前景，且與股票資產等相關性較低，故為風險調整之目的而增加配置。

（圖表2、3資料來源）依據Bloomberg資料由SBI岡三資產管理製作

【主要投資標的ETF】

● 美國股票：Vanguard總體股票市場ETF ● 已開發市場股票：Vanguard FTSE已開發市場ETF ※不含美國股票，包含日本股票 ● 新興市場股票：Vanguard FTSE新興市場ETF ● 美國債券：Vanguard總體債券市場ETF ● 高收益債券：iShares iBoxx美元計價高收益公司債ETF ● 新興市場債券：iShares JP摩根美元計價新興市場債券ETF ● 不動產：iShares美國不動產ETF ● 黃金：SPDR® Gold MiniShares信託

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