三星電子が好決算発表も株価が急落　AI関連株全面安で市場の神経は過敏に

アメリカ株式市場は7日、朝場から全面的に下落し、特にテクノロジー株の売り圧力が強かったことで、主要指数がまとめて下落しました。前営業日に市場を押し上げた人工知能（AI）関連や半導体株が一斉に弱含みとなり、AI投資の過熱ぶりや巨額の設備投資が企業利益にどう結びつくかについて、投資家の関心が再び高まっています。

米東部時間7日午前10時09分時点では、ダウ工業株30種平均が22.26ポイント（0.04%）下げて5万3033.65ポイントで取引されており、S&P500指数は27.16ポイント（0.36%）下げて7510.27ポイント、AI関連株の比率が高いナスダック総合指数は268.26ポイント（1.03%）も下落し、2万5852.90ポイントと、主要3指数の中で最も弱い動きを示しています。

博通の事前取引では、前日の上昇分がほぼすべて失われました。米国中小型株の代表指数であるラッセル2000指数も18.35ポイント（0.61%）下げて2991.19ポイントと下落しており、売り圧力が大型テクノロジー株にとどまらず、より広い業種や時価総額の企業に広がっていることがわかります。

市場の注目は半導体とAI関連銘柄に集中しています。6日に米国株を押し上げたチップやメモリ関連株は、翌日には一斉に利益確定売りにさらされ、事前取引から弱気の動きが目立ち、本取引開始後も下落幅を拡大しました。

特に、米国の大手チップ設計企業であるブロードコム（Broadcom）は前営業日に3.7%上昇し、市場を押し上げる要因となりましたが、事前取引ではその上昇分をほぼすべて失い、株価は約2.8%下落しました。マイクロン（Micron）、マーベル・テクノロジー（Marvell Technology）、インテル（Intel）も取引開始後に4%から6%の間で下落しています。これは、AIサプライチェーンへの追加購入意欲が明らかに冷え込んでいることを示しています。

データ記憶装置大手のウェスタンデジタル（Western Digital）は、今年のAIサーバーやデータセンター需要の恩恵で株価が累計で約3倍に上昇しましたが、事前取引では約7%下落しており、高評価のテクノロジー株に明確な調整圧力がかかっていることがわかります。

一方、アジア市場では、サムスン電子（Samsung Electronics）が好決算を発表しました。最新四半期の営業利益は前年比で19倍に急増し、売上高も前年同期比で倍増し、市場予想を大きく上回りました。しかし、この好決算にもかかわらず、投資家は買いに回らず、株価はむしろ7.7%急落しました。これは、グローバルなテクノロジー株の動揺を示す重要な指標となり、AI産業の評価が過剰ではないかという懸念をさらに強めています。

SPIアセットマネジメントの市場アナリスト、スティーブン・インネス（Stephen Innes）氏は、AI産業が直面している真の試練は、需要の低迷や企業の設備投資削減、データセンター建設の減速ではなく、むしろサムスンのような企業が極めて優れた業績を発表しても、株価が市場から大幅に売られることにあると指摘しています。彼は、これは市場がAI投資ブームが将来の成長見通しをすでに十分に反映しているかどうかを再検討し始めていることを意味すると考えています。

ここ1年間、人工知能関連銘柄が世界中の株式市場を押し上げてきました。AIチップ、高速メモリ、クラウドコンピューティング、大規模データセンター建設に大量の資金が流入してきました。しかし、最近では市場が次第に、この膨大な投資規模が将来的に生産性の向上や企業利益の成長という形で十分なリターンをもたらすかどうかを懸念するようになっています。投資の効果が証明できなければ、高評価はさらに修正を迫られる可能性があります。

欧州市場は分かれています。ドイツのDAX指数は午盤時点で0.6%下落、フランスのCAC40指数は0.3%上昇、英国のFTSE100指数も0.3%上昇と、欧州市場はテクノロジー株の影響を受けにくい様子です。

一方、アジアの主要株式市場は総じて弱含みです。韓国のKOSPI指数は終値で4.9%下落し、7656.31ポイントとなり、取引中に一時8%まで下げたこともあり、地域市場で最も大きな下落を記録しました。

日本市場も下落圧力を受け、日経平均株価は2.1%下げて6万8256.96ポイントで終了しました。半導体製造装置のトップ企業である東京エレクトロン（Tokyo Electron）は3.9%下落、メモリメーカーのキオクシア・ホールディングス（Kioxia Holdings）は11.3%も急落し、チップ産業全体が売り圧力にさらされていることがわかります。

香港のハンセン指数は0.5%下げて2万3496.98ポイント、中国の上海総合指数は1.3%下げて3990.24ポイント、台湾の加権指数も2.3%下げ、アジアのテクノロジー株と連動して下落しました。

その他のアジア太平洋市場では、オーストラリアのS&P/ASX200指数が0.3%下げて8803.90ポイント、インドのSENSEX指数は0.1%下落しました。

エネルギー市場では、国際原油価格がもみ合いの動きを続けています。国際原油価格の指標であるブレント原油先物は69セント上昇し、1バレルあたり72.68ドルとなり、今年2月末の米国とイスラエルがイランに対して軍事行動を取る前の水準まで戻っています。

米国のウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油も56セント上昇し、1バレルあたり69.11ドルとなっています。

しかし、中東情勢は依然として市場のセンチメントに影響を与えています。英国軍によると、アラビア海のオマーン沖、ホルムズ海峡付近を航行していたタンカーが現地時間6日未明、飛来物体に命中して火災が発生しました。これは、ペルシャ湾の航路をめぐる最近の攻撃事件の最新例です。

ホルムズ海峡は平時において、世界の石油と天然ガス貿易の約5分の1が通過する重要なエネルギー輸送路とされており、軍事的対立や航路の遮断が発生すれば、世界のエネルギー供給と国際原油価格に影響を及ぼす可能性があります。

イラン国営テレビは、攻撃されたのは液化天然ガス（LNG）運搬船だと報じ、警告を無視したため攻撃されたと主張していますが、イランが攻撃を実行したことを直接的に認めているわけではありません。