台積電大跌は大戶要進場？吳嘉隆分析股災隱藏訊息：跌下來是給你買的

台積電は先週、決算説明会（法說会）を開催し、翌日に株価が180円も急落しました。多くの投資家がこの急落を「法說会が法会になった」と皮肉っています。これに対して、総合経済学者の呉嘉隆氏はフェイスブックで「台積電が下がったのは、あなたに買うチャンスを与えるためだ」と投稿しました。彼は、台積電の法説会には実は多くのポジティブなメッセージが含まれていたと指摘し、株価の大幅下落はむしろ大口投資家の参入前兆ではないかと分析しています。

### 台積電はなぜ下がったのか？

財経専門家の阮慕驊氏は、17日の台湾株式市場の下落は台積電の法説会が直接の原因だと述べました。しかし、彼は「台積電は無実だ。下落の責任を台積電に押し付けるべきではないが、関係は確実にある」と強調しています。

阮氏によると、台積電の第2四半期の営業利益率は67.7%で、自社のガイダンス上限をわずかに上回ったものの、市場予想の69%や69.5%には届かなかった。また、外資系機関が提示した最高目標や、第3四半期の利益率低下幅（3～4ポイント）が大きかったことが、市場の失望を招いたと分析しています。

台積電の法説会後、台湾加権指数は大きく下落しました。（資料写真、中央社）

### AI産業革命は終わったのか？

呉嘉隆氏は、「台積電は長期的な上昇トレンドの中にある。一時的な調整や大幅な押し目は当然あるが、それらは表面的な理由で説明されがちだ」と指摘します。彼は、真のファンダメンタルズは依然として強く、今後もポジティブなニュースが出て、今回の下落を帳消しにするだろうと予測しています。

さらに、彼は「台湾株式市場が3000ポイント下落しても、それほど大したことではない。この株価下落がAI産業革命の終焉を意味するわけではない」と強調しました。台積電の法説会には実は多くの前向きな情報が含まれていたにもかかわらず、株価が大きく下落した背景には、大口投資家の「洗籌」や「信用取引の強制決済（殺融資）」があるのではないかと疑問を呈しています。もしそうであれば、その調整が終われば、相場は再び上昇する可能性があると見ています。

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