輝達、微軟不香了？散戶棄守「科技七雄」，開始尋覓AI浪潮的下一位明星

AI熱潮持續影響全球股市行情之際，散戶投資人的布局策略正悄悄出現變化。相較於過去幾年一路追逐「科技七雄」（Magnificent Seven），如今愈來愈多投資人開始轉向半導體、記憶體、資料中心等AI基礎建設相關企業，希望搶先卡位下一批AI贏家。 在美國軟體公司擔任主管的Alex Cardona便是其中一例，他將投資重心放在資料中心營運商Equinix、晶片設計公司Marvell Technology等AI基礎設施企業，而非大舉加碼微軟、蘋果、輝達等大型科技股。 他表示，相較於市值已相當龐大的科技巨頭，更希望投資那些市場關注度仍有限、但有望受惠AI建設浪潮的公司。 Marvell今年股價已大漲超過120%，成為Cardona投資組合中表現最佳的持股。他表示，希望持有的是「AI運作所需的基礎設施」，而非所有人都已熟知的明星企業。 科技七雄買盤明顯降溫 市場資金流向也印證這項趨勢。根據資金流向研究機構Vanda Research統計，散戶近期對微軟、蘋果、亞馬遜、Meta、Alphabet、特斯拉及輝達等科技七雄的買盤明顯降溫，反而積極布局SK海力士等記憶體與半導体公司，以及聚焦記憶體產業的ETF。 這也反映今年AI投資主軸逐步轉變的風向，帶動近年美股大漲的科技七雄，今年已有五家公司表現落後大盤，其中微軟今年以來下跌19%，成為表現最弱成員；蘋果逆勢上漲23%，表現最佳。 散戶開始「自己挑選贏家」​ Vanda分析師指出，散戶並非退出AI投資，而是開始「自己挑選贏家」，資金流向那些最具成長故事、而且自己最有信心的AI受惠企業，而非一味買進科技七雄。 從7月資金流向即可看出差異。散戶雖仍淨買進微軟5200萬美元，但同期投入英特爾的資金高達1.94億美元，流入AI雲端公司IREN的資金也達5600萬美元，顯示AI供應鏈相關企業已成為新的布局重點。 市場人士認為，散戶投資焦點正從投入數千億美元發展AI的大型平台公司，逐漸轉向實際供應AI所需晶片、記憶體、散熱設備及電力基礎設施的企業。 eToro美國投資分析師Kenwell指出，過去幾年科技七雄一直是市場寵兒，如今散戶則開始「跟著資金流向走」，尋找下一波受惠者。 AI概念股仍難逃高波動考驗 不過，追逐AI新題材も伴隨更高風險。中國AI公司Moonshot AI推出新模型的消息，便在近日引發市場擔憂，科技股全面走弱，其中AI基礎建設類股跌勢尤其明顯，費城半導体指數已較前波高點回落超過20%，摔入技術性熊市。 即使如此，散戶交易熱度並未降溫。Citadel Securities策略主管Scott Rubner指出，今年5、6月美國散戶股票交易量均創歷史新高，平均每日成交量超過2024年平均水準兩倍，顯示投資人仍積極參與市場，只是資金流向已發生改變。 市場等待AI投資開始兌現獲利 市場接下來の焦點，將會轉向企業即將出爐の財報，投資人希望從企業獲利中看到AI投資開始轉化為營收成長與生產力提升。 Janus Henderson投資組合經理Jonathan Cofsky表示，市場需要看到AI投資效益逐步擴散至整體經濟，才能支撐目前龐大的資本支出。 部分年輕投資人也已開始調整策略。19歲の大學生Davis Cantrell近期減碼微軟、全數賣出輝達，將資金轉向太空產業及量子運算等新興領域。 他認為，大型科技股仍是不錯の長期投資，但最具爆發力の成長階段可能已經過去，若追求更高報酬，仍需尋找下一個AI浪潮下的新明星企業。