0050でも00878でもない！高配当ETFのうちどれが最も下落に強い？この3本が資金の避難先となり、機関投資家が買い増し

台湾株式市場は先週金曜日に史上最大の単日下落幅を記録した後も、市場の変動は収まらず続いている。月曜日の早朝取引では、指数が一時400ポイント以上反発し、43,000ポイント台を回復したが、信用取引の証拠金返済による売り圧力とレバレッジ解消の動きが再び押し寄せ、取引時間中の値動きは実に1,117ポイントに及んだ。終値は221.57ポイント安の42,449.70ポイントで取引を終えた。

台積電や鴻海といった電子関連の大型株が指数の下支えとなったものの、中小型株やメモリ、成熟プロセス、パッシブエレメント関連銘柄には売り圧力が強く、市場の分化が顕著に現れた。このため、資金は防御的な特性を持つ、変動に強い投資対象に再び注目されるようになっている。

高変動環境下では、配当利回りの高さ、分散投資、そして比較的低いボラティリティを持つ高配当ETFが、投資家にとっての安全資産として重要な選択肢となっている。過去1か月のパフォーマンスを観察すると、台湾加権指数は8.64％下落したが、複数の高配当ETFは大盤を大きく下回る下落率を記録している。特に元大台灣高息低波（00713）は過去1か月でわずか2.43％の下落にとどまり、大華優利高填息30（00918）は3.38％の下落でこれに次ぐ。また、統一台灣高息動能（00939）とFT台灣永續高息（00961）もそれぞれ4.01％、4.42％の下落と、大盤を上回る堅調なパフォーマンスを示しており、低ボラティリティ、高配当、モメンタム選定戦略が変動相場において相対的な下支え効果を持つことが明らかになった。

機関投資家は、市場が急激に下落した後、投資判断の基準が単なる成長テーマの追いかけることから、キャッシュフローの安定性、防御性、そして株主構成の安定度を重視する方向にシフトしていると指摘している。特に米国テック株の決算発表、AI産業の見通し、地政学的リスクが市場センチメントを左右する中、保有銘柄が分散されており、配当テーマが明確な高配当ETFは、特定の業種や個別銘柄の変動リスクを低減できるため、より安心感があるとされている。

さらに、公的機関投資家の売買超データを詳しく見ると、上位3本の変動に強いETFに対して、公的資金が一斉に買い増しているわけではない。00713、00918、00939はそれぞれ4,031枚、34,515枚、2,531枚の売り超となっており、製品のパフォーマンスが比較的堅調でも、短期的な市場調整や資金管理の影響を受けていることがわかる。一方で、公的資金の買いは特定の高配当銘柄に集中している。例えば、FT台灣永續高息（00961）は32,797枚の買い超、元大高股息（0056）は86,029枚の買い超、復華台灣科技優息（00929）は37,459枚の買い超となっており、機関投資家が押し目買いを行う際には、規模、流動性、テーマの明確性を持つ製品を優先していることがうかがえる。

市場関係者の評価では、台湾株式市場は短期的に台湾指数先物のナイトセッションが強含み、フィリップス半導体指数（費半）が反発するなど、いくつかのポジティブ材料があるため、指数が再び43,000ポイントを回復する可能性はある。しかし、上値には依然として大量の損切り売り圧力と、積極的な買い上がり意欲の不足という課題が残っている。投資戦略としては、急騰時に追いかけるのではなく、弱い銘柄を排除し、強い銘柄を残す「汰弱留強」の姿勢が求められる。特に、過去1か月の下落率が大盤を下回り、流動性が高く、保有銘柄の財務体質が健全な高配当・低ボラティリティ型ETFを、変動相場におけるコアの防御的ポジションとして優先的に注目すべきである。

以下は主要高配当ETFのパフォーマンスと公的資金の売買動向一覧である。

- 股票代號: 00713、股票名稱: 元大台灣高息低波、收盤價: 60.2、昨日漲幅: -0.08、近一個月績效: -2.43、公股買賣超(張): -4031、公股買賣超(千): -243395 - 股票代號: 00918、股票名稱: 大華優利高填息30、收盤價: 30.92、昨日漲幅: -0.29、近一個月績效: -3.38、公股買賣超(張): -34515、公股買賣超(千): -1110298 - 股票代號: 00939、股票名稱: 統一台灣高息動能、收盤價: 21.07、昨日漲幅: 0.1、近一個月績效: -4.01、公股買賣超(張): -2531、公股買賣超(千): -54173 - 股票代號: 00961、股票名稱: FT臺灣永續高息、收盤價: 12.34、昨日漲幅: 0、近一個月績效: -4.42、公股買賣超(張): 32797、公股買賣超(千): 415395 - 股票代號: 00932、股票名稱: 兆豐永續高息等權、收盤價: 16.89、昨日漲幅: -0.88、近一個月績效: -4.47、公股買賣超(張): -2146、公股買賣超(千): -38028 - 股票代號: 00731、股票名稱: 復華富時高息低波、收盤價: 87.3、昨日漲幅: -0.4、近一個月績效: -4.64、公股買賣超(張): -73、公股買賣超(千): -6550 - 股票代號: 00936、股票名稱: 台新永續高息中小、收盤價: 19.5、昨日漲幅: -0.86、近一個月績效: -5.34、公股買賣超(張): -1430、公股買賣超(千): -29966 - 股票代號: 0056、股票名稱: 元大高股息、收盤價: 49.95、昨日漲幅: -1.58、近一個月績效: -5.4、公股買賣超(張): 86029、公股買賣超(千): 4414988 - 股票代號: 00915、股票名稱: 凱基優選高股息30、收盤價: 30.27、昨日漲幅: -1.43、近一個月績效: -6.23、公股買賣超(張): -2394、公股買賣超(千): -77000 - 股票代號: 00730、股票名稱: 富邦臺灣優質高息、收盤價: 27.1、昨日漲幅: -0.37、近一個月績效: -6.45、公股買賣超(張): -2、公股買賣超(千): -147 - 股票代號: 00878、股票名稱: 國泰永續高股息、收盤價: 31.36、昨日漲幅: -1.41、近一個月績效: -6.86、公股買賣超(張): 6510、公股買賣超(千): 203242 - 股票代號: 00919、股票名稱: 群益台灣精選高息、收盤價: 28.55、昨日漲幅: -1.31、近一個月績效: -7.34、公股買賣超(張): 24230、公股買賣超(千): 694658 - 股票代號: 00940、股票名稱: 元大台灣價值高息、收盤價: 11.75、昨日漲幅: -1.09、近一個月績效: -7.48、公股買賣超(張): -15438、公股買賣超(千): -193866 - 股票代號: 00930、股票名稱: 永豐ESG低碳高息、收盤價: 23.44、昨日漲幅: 0.09、近一個月績效: -8.11、公股買賣超(張): -284、公股買賣超(千): -6812 - 股票代號: 00946、股票名稱: 群益科技高息成長、收盤價: 14.07、昨日漲幅: -1.26、近一個月績效: -8.64、公股買賣超(張): -4018、公股買賣超(千): -62418 - 股票代號: TWA00、股票名稱: 加權指數、收盤價: 42449.7、昨日漲幅: -0.52、近一個月績效: -8.64 - 股票代號: 00943、股票名稱: 兆豐電子高息等權、收盤價: 20.8、昨日漲幅: -0.81、近一個月績效: -8.81、公股買賣超(張): 58、公股買賣超(千): 1308 - 股票代號: 00944、股票名稱: 野村趨勢動能高息、收盤價: 20.14、昨日漲幅: -2、近一個月績效: -9.16、公股買賣超(張): -301、公股買賣超(千): -6604 - 股票代號: 00900、股票名稱: 富邦特選高股息30、收盤價: 17.73、昨日漲幅: -1.5、近一個月績效: -9.45、公股買賣超(張): -7946、公股買賣超(千): -152739 - 股票代號: 00929、股票名稱: 復華台灣科技優息、收盤價: 27.94、昨日漲幅: -2.03、近一個月績效: -10.16、公股買賣超(張): 37459、公股買賣超(千): 1098571 - 股票代號: 00934、股票名稱: 中信成長高股息、收盤價: 25.73、昨日漲幅: -1.3、近一個月績效: -10.41、公股買賣超(張): 2586、公股買賣超(千): 71941

資料來源：CMoney、資料日期：2026年7月20日