半年で168億ドルを吸収　2年間で1万社の新興国防企業が誕生　市場は五角大廈の改革によるバブルを警戒

米国戦争部長ピート・ヘグセス（Pete Hegseth）は、国防テクノロジー分野の新興企業へ資金を誘導するための改革を推進しており、国防省の武器調達システムを根本から変革しようとしている。この改革は、調達プロセスの効率化を目指すもので、無人機や人工知能（AI）などの新技術の導入を加速させ、従来の大型防衛請負業者に有利な複雑な手続きを大幅に簡素化することを目的としている。

金融市場では、この政策によりベンチャーキャピタルの投資熱が高まり、数千の新興企業が国防産業に参入している。しかし、実際の調達契約の大部分は依然として従来の防衛大手企業が握っている。ロナルド・レーガン大統領財団が発表した「国家安全保障革新基盤レポートカード」によると、前会計年度において、五角大廈が上位15社の新興テック企業に支出した金額は2022年の3倍に達したものの、全体の調達契約額に占める割合は1％未満にとどまっている。

それでも、多くの新興企業の経営陣は、長年閉ざされていた門がようやく開かれたと感じている。五角大廈との契約を獲得したAI武器ソフトウェア企業NODA AIのCEO、フィロン・ドゥオン（Philong Duong）氏は、「ようやく既存体制を打ち破るチャンスが来た」と語った。

戦略国際問題研究所（CSIS）の推計では、過去2年間で約1万社の新たな国防企業が市場に参入した。米軍はウクライナ戦争の教訓を踏まえ、インド太平洋地域での中国との潜在的衝突に備えており、AI駆動システムや無人機、自律兵器への支出を拡大している。

投資ファンドOutlander VCのパートナー、ペイジ・クレイグ（Paige Craig）氏は、戦場の技術進化が軍の調達プロセスをはるかに超えていると指摘。この流れを「戦争のパーソナルコンピュータ時代」と表現し、「兵器がより安価になり、誰もが戦争手段に平等にアクセスできるようになる」と説明した。

ヘグセス氏は、中下級将校への調達権限の委譲、一部契約の審査緩和、新興企業専用の入札チャネル創設など、具体的な措置を講じている。彼は『五角大廈内の官僚主義に対して消耗戦を仕掛けている。競争性、スピード、技術革新、商業的解決策が意思決定に組み込まれるようにするためだ』と強調した。

この戦略により、記録的な投資額が集まった。調査会社PitchBookのデータによると、今年上半期だけで、防衛・航空宇宙分野の新興企業は168億ドルのベンチャーキャピタルを調達し、過去の年間記録を更新した。

しかし、一部の初期支援者からはバブル懸念の声も上がっている。著名な防衛テック企業アンドゥリル（Anduril）の共同創業者、トレ・スティーブンス（Trae Stephens）氏は、ポッドキャスト『Uncapped』で『現在の状況に非常に不安を感じており、評価額が現実と大きく乖離している』と警告した。

米国議会は現在、ヘグセス氏が提案した1.5兆ドルの国防予算案を審議中であり、特にベンチャーキャピタル系企業への投資増加を厳しく検証している。この政策論争の結果が、次期軍事近代化における改革の持続可能性を左右するだろう。