台股、さらに下落する可能性？ 阮慕驊が予告する来週の6大イベント：この2日間が株式市場の正念場

台湾株式市場は24日、再び『ブラックフライデー』を上演した。市場は殺伐とした雰囲気となり、44000ポイントの壁と四半期線を同時に失い、終値は43,654.84ポイントと、1195.97ポイントの大幅下落となった。この急落は多くの投資家に不安をもたらしている。

これに対して、財経専門家・阮慕驊氏はフェイスブックで投稿し、来週の12の重要な出来事を予告した。彼は明言する。「この2日間は株式市場の正念場だ。もしテクノロジー大手企業のフリーキャッシュフローが一斉にマイナスに転じれば、株式市場は再び圧力を受けるだろう。」

台湾株は17日に歴史的な大暴落を経験し、単日で2953.71ポイントも下落した。その1週間後、24日には44,769.39ポイントで取引が始まり、一時81.42ポイントの小幅下落から始まったが、その後指数は一貫して下落し、1195.97ポイントの下落で引けた。これは史上9番目の大暴落となり、市場全体が赤信号状態で、投資家の不安が高まっている。このような下落幅を受けて、AI主導の上昇相場が終焉を迎えたのではないかとの懸念も出ている。

これについて、阮慕驊氏は来週の注目すべき出来事を指摘した。

- 07/29：FOMCの金利決定（現地時間午後2時）＋議長会見。利上げ見送りが4回連続で継続されるか（3.50～3.75％）。量的引き締め（QT）と利下げの道筋に注目（点描図はなし） - 07/29：マイクロソフト＋メタの決算発表（取引終了後）。クラウド（Azure）やAI分野の設備投資（capex）が、台湾のAIサーバー関連株に影響を与える - 07/30：米国Q2GDP速報値（BEA発表） - 07/30：アマゾン＋アップルの決算発表（取引終了後）。AWSとiPhoneの需要動向が、台湾のサプライチェーンに連動する - 07/31：米国6月コアPCE＋個人所得・支出。連邦準備制度（Fed）が最も注目するインフレ指標であり、9月の利下げ期待に影響 - 07/31：台湾Q2GDP速報値（主計総処発表）。AI関連輸出の貢献度が成長率に反映される

阮慕驊氏は、来週の7月29日と30日が「株式市場の正念場」になると強調した。この期間には「双M（マイクロソフト・メタ）」と「双A（アマゾン・アップル）」の決算に加え、FOMCの会合も重なる。もしテクノロジー大手のフリーキャッシュフローが集団的にマイナスに転じれば、株式市場は再び下落圧力にさらされる可能性があると警告している。

また、もし連邦準備制度（Fed）が利上げを見送った場合、米国債利回りが抑制されず、10年物国債利回りが5％に向かって上昇する可能性がある。これはさらに深刻な状況を招く。逆に利上げすれば、AI関連企業の資金調達コストが上昇し、両難の状況に陥る。市場はすでに9月の利下げを織り込んでいるが、もしこのタイミングで利上げに踏み切れば、市場の混乱は避けられないだろう。

阮氏は「すべてが良い方向に向かってくれることを願っている。すでに市場にひびが入っており、再び大きな圧力を受ける余力はない」と述べた。