別被台股反彈騙了？分析師憂「危機指標」高居不下：這次一殺就見底

台股日前歷經重挫殺盤與劇烈震盪後，近期市場信心逐步回穩。然而，分析師林昌興於節目《財經一路發》中提醒投資人，美國公債殖利率沒有降下來，可能暗示今年還有升息機會，那一次升息就是這次股市的底部。 林昌興指出，第3季到第4季是考驗投資人的時刻，第3季按兵不動到第4季，原油沒有大危機，大家唯一要特別留意的，是美國的公債殖利率為什麼沒有降下來？美國公債殖利率沒有下來，是不是暗示著今年度還有1次升息機會？ ​為什麼美國無法連續升息？​ 林昌興預測，如果升息就是這次股市的底部，如果美國真的敢升，或是升上去了，盤勢一定會殺下來，一殺可能就見底了。為什麼？因為美國沒有連續升息的資本。美國外債可能高達38兆美元（約新台幣1224兆元），欠很多錢，美債殖利率這麼強，基本上美國受不了。 林昌興指出，為什麼美國總統川普一直喊？川普是在演一出戲，川普要控制石油美元，石油美元的位階比較重要。但是當石油美元跟荷姆茲海峽確立之後，接下來川普要回防，要顧美國國內のCPI（消費者物価指数）。CPI顧好了之後，下一局要讓大家對升息の予期扭轉回來變不升息，甚至予測明年會降息。 「石油ドル」源自アメリカ前国務長官キッシンジャーとサウジアラビアの秘密協定：サウジアラビアが石油取引をドル建てで行い、その見返りにアメリカからの安全保障と軍事支援を得る仕組み。この枠組みにより、ドルは半世紀にわたり世界貿易の主導通貨の地位を維持してきた。 林昌興氏は、現在の大統領トランプ氏がこの石油ドル体制の支配を図っていると指摘。（資料写真、AP通信） 林昌興氏は、「何を見るのが最も正確か？」と問い、それは「米国債利回り」だと強調する。現在、米国10年債利回りは4.63％、短期の2年債利回りも4.2％と非常に高い水準にある。これは解決しなければならず、そうでなければ資本市場は大胆な投資を控えるだろう。原油市場に問題はなく、現時点で原油売りは問題ないという。 債券の値動きでの利益は狙わないべきか？ 林昌興氏は、「米国債を買うべきか？」との問いに対し、自身は投資適格債ではなく、ノンインベストメントグレード債（非投等債）を購入していると明かした。公債には現在優位性がなく、債券の値動きで儲けようとする考えは捨てたほうが良いと助言。元大20年米国債や國泰20年米国債などのETFを保有するのは虚しい行為であり、実質的にはドル高の恩恵を受けているだけだと批判した。彼自身は短期債と非投資等級債に投資し、値動きではなく金利収入を狙っており、ドル高のメリットも享受しているという。 非投資等級債とは何か？ 略称「非投等債」。S&PではBBB-未満、ムーディーズではBaa3未満の信用格付けを持つ企業や機関が発行する債券で、「ハイイールド債」または「ジャンクボンド」とも呼ばれる。デフォルトリスクが高いため、投資家を惹きつけるために高い利回りを提供する必要がある。 林昌興氏は、現在の台湾株価指数が8000ポイント下落後に反発している状況について言及。投資家は「N字型の下落」かどうかを気にしているが、重要なのはシナリオ分析であると指摘。もしインフレが強く、利上げ継続→景気後退というストーリーが進めば崩壊も合理的だが、もしそうでなければ、これは単なるバリュエーション修正であり、修正後に反発する中で、基本面の良い銘柄が先行すると予測した。 その他の風伝媒の独占内幕： ‧ 聯準會如果9月升息，美、日聯手干預日圓「白忙一場」？央行解析匯市關鍵動向 ‧ 日圓套利平倉風暴未解、9月會升息嗎？聯準會利率連5凍　施俊吉揭市場焦慮源頭 ‧ 聯準會升息將引爆「全球股災」？阮慕驊預言市場連鎖反應：不如破壞徹底一點