下班國際線》グローバルテック株を買うなら、まず台湾の輸出を見るべき？ 専門家が「3大出来事」で証明：このデータが景気の先行指標になる理由

台股は上昇と下落を繰り返しており、市場はまるで『後母一日三変』のようだ。多くの投資家が株式でリタイアできると考えていたが、数日後には退職届を撤回すべきか考え始めるほどだ。市場の激しい変動に直面し、財經M平方創辦人である陳佳茹Rachelは、『下班國際線』番組で、仕事がある人はしっかり働き、安定したキャッシュフローを持つことが重要だと述べた。一方で、台股やグローバルテック株の動向を判断するには、「台湾の輸出」データを定期的に追跡することが投資家にとって極めて重要だと強調した。このデータは、グローバルテクノロジー業界の景気動向を測る「風向計」であると彼女は説明している。

陳佳茹は、財經M平方として台股の将来に対してやや前向きな見方を維持している。その理由は、台湾の経済成長が引き続き上方修正されており、その主な原動力がAIによって牽引される上流サプライチェーンにあるためだ。彼女は、チームが台湾の経済成長予測を次々と上方修正しており、市場の予想PERは約20倍程度で、依然として健全な水準にあると述べた。

陳佳茹は、新型コロナパンデミックの期間を振り返る。当時、世界中の消費が急激に冷え込み、電子産業が崩壊するのではないかと市場は広く懸念していた。しかし、台湾の4月と5月の輸出データが突然跳ね上がり、リモートワークやサーバー、電子機器の需要が消えていないこと、むしろパンデミックによって恩恵を受けていることを最初に示した。

財經M平方創辦人陳佳茹は、NVIDIAの株価が大幅に上昇する前にも、台湾の7月と8月の輸出データに非常に明確な上昇が見られたと指摘。これは上流サプライチェーンの景気が変化している兆しだったと述べた。（中央社）

2回目の同様のシグナルは、2023年にNVIDIA株が急騰する前に現れた。陳佳茹は、NVIDIAが本格的に上昇する前、台湾の7月と8月の輸出に非常に良好なデータが現れ、上流サプライチェーンの景気が変化していることを示していたと述べた。米国のテック株が本格的に上昇を始めたとき、台湾の輸出はすでに「伏線」を張っていたのだ。

3回目は、最近の米国とイランの緊張状態の際に起きた。市場が戦争ニュースに怯えて悲観的になっていたとき、台湾の3月の輸出データは約800億ドルの高水準に跳ね上がり、その後、台股が強含みとなり、グローバルテック株も同時に反発した。陳佳茹は、台股だけでなく、グローバルテック株を取引する場合でも、まず台湾の輸出データの変化を観察すべきだと強調した。

台南科学園区、南科、TSMC。（撮影：顏麟宇）

なぜ台湾の輸出データが先に「情報漏洩」するのか？

その鍵は、台湾がグローバルなAIおよび電子産業チェーンの上流に位置している点にある。最終的に販売されるのがAIサーバー、GPU、スマートフォン、PC、データセンター機器のいずれであれ、多くの重要なチップ、部品、先端プロセス、サーバーのサプライチェーンは、まず台湾で生産・出荷される。米国のエンドマーケットでAI需要が本格化する準備が整うと、MicrosoftやGoogleが決算を発表するのを待たずに、注文はウェーハ、パッケージング、サーバー、部品サプライヤーにまで伝わる。そして、それが台湾の輸出に反映される。このため、台湾はグローバルテクノロジー景気を観察するための非常に特別な「上流レーダーステーション」となっている。

GDPよりも即時性が高いのが輸出データだ。陳佳茹は番組で、「台湾株を取引している方は、必ず台湾の輸出（データ）をチェックすべきです」と注意を促した。台湾はグローバルな電子・半導体上流サプライチェーンの中核であり、輸出データはある意味、テクノロジー産業全体の心電図のようなものだ。注文が戻ってきたか、電子需要が急激に強化されたかといった点は、企業の決算よりも早く反映されることが多い。

そのため、次に台股がV字回復を遂げたとしても、「主力が洗い出しを行っているのか」と問うよりも、むしろ注目すべきは、「台湾の輸出」というグローバルテクノロジー業界の風向計が、本当に方向を変えたかどうかである。

財經M平方創辦人陳佳茹（右）は5日、路怡珍（左）が司会を務める風傳媒の『下班國際線』番組に出演した。（撮影：柯承惠）

さらに詳しい風傳媒のディープリポート： ・ 5％の土地を奪取する代償に140万人の死傷者！ ウクライナ議員が台湾を訪問：ウクライナの年間軍事費は台湾の国防予算の4倍。最大の教訓は「このこと」 ・ 専訪》チップの高騰は「ソ連末期」に似ている？ 『チップ・ウォーズ』著者ミラー氏が警鐘：中国経済の2つの矛盾、台湾が「3つの手」で冒進を抑止 ・ 深層》中国「民間船が軍艦に変身」台湾海峡を狙う？ フランス軍事専門家：ロールオン・ロールオフ船、貨物船、無人船に潜む侵台シナリオ